二季报点评：招商稳兴混合C基金季度涨幅1.38%

证券之星消息，日前招商稳兴混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为1.38%。

从业绩表现来看，招商稳兴混合C基金过去一年净值涨幅为-2.42%，在同类基金中排名1221/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.57%。而基金过去一年的最大回撤为-4.82%，成立以来的最大回撤为-12.8%。

从基金规模来看，招商稳兴混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模2476.5万元变化了-61.02万元，环比变化了-2.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.84%，债券占净值比56.41%，现金占净值比3.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.59%，第一大重仓股为精智达（688627），持仓占比为1.12%。

招商稳兴混合C现任基金经理为陈加荣。其中在任基金经理陈加荣已从业11年又88天，2024年5月31日正式接手管理招商稳兴混合C，任职期间累计回报为1.12%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商稳兴混合A（010503），季度净值涨幅为1.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：近年来,中国经济的底层逻辑正发生可喜的重大转变,据券商研究,2025年以泛科技为代表的新经济GDP增速达到8.5%,在GDP中的占比已达20%,历史性地反超以地产链为代表的旧经济,其增速为-0.3%,占比19.6%。科技与数字化正逐步取代房地产和传统基建,成为拉动经济的绝对主力。2026年2季度,经济较1季度走弱,拖累项主要是投资和消费,投资方面,1-5月累计同比-4.1%,较一季度明显走弱,其中,传统主力地产、基建投资均大幅下滑,科技方面挺身而出,增速强劲;1-5月社会消费品零售总额累计增长1.4%,其中4月、5月当月同比+0.2%、-0.6%,环比转弱;为经济提供支撑的主要在出口,4、5月出口人民币计价同比+9.7%、+13.8%,其中主要贡献也是来自科技类产品。PMI相对平稳,核心拉动主要也是来自高技术装备制造业。物价则由于基期因素及美伊战争带来的油价影响而快速反弹,但需求端拉动相对有限。长期低迷的PPI3月转正,4月份环比增长1.7%,但5月就快速回调到0.5%,由于目前油价已经回落,4月大概率就是PPI的高点。PPI后市尚不能掉以轻心。经济格局大转折下的行业盈利K形分化。根据券商研究,以半导体、AI硬件为代表的科技制造盈利高增且持续上修,而以地产链、消费为代表的内需传统经济盈利仍在负增或低位挣扎。财政、货币等经济政策在此背景下保持了战略定力,预计可见的未来仍会统筹“发展和安全”,重点在科技。市场资金则相对宽裕。股票市场的演变更多是企业盈利K形分化下的映射,2季度科技板块大涨,地产消费弱势,其中:上证指数上涨4.36%、科创50上涨71.18%、房地产(申万)指数下跌10.7%、万得微盘指数主要因为科技抱团而下跌15.7%;债券市场,主要受资金宽松的影响,债券利率总体下行,其中:10年国债利率分别下行9.95bp、8.41bp,3年AA+城投债利率下行14.04bp。2季度,本基金严格按照合同规定,根据市场变化积极调整组合。综合考虑,适当提增了风险偏好。组合上,积极择机增持以先进封装为主的科技类股票,但由于注重均衡,非科技板块的弱势,收益不明显。未来科技大发展、大范围内经济政治格局的大变局仍在进行中,市场波动可能增大,风格也更极致,我们将努力排除环境的杂音,宁心静气,不断迭代方法论,为投资者创造收益。

本文数据来源于招商稳兴混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。