二季报点评：汇安中证500增强A基金季度涨幅16.55%

证券之星消息，日前汇安中证500增强A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.4亿元，季度净值涨幅为16.55%。

从业绩表现来看，汇安中证500增强A基金过去一年净值涨幅为19.31%，在同类基金中排名375/742，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.39%。而基金过去一年的最大回撤为-17.5%，成立以来的最大回撤为-41.97%。

从基金规模来看，汇安中证500增强A基金2026年二季度公布的基金规模为0.4亿元，较上一期规模3739.81万元变化了294.0万元，环比变化了7.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.44%，无债券类资产，现金占净值比6.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.53%，第一大重仓股为华海清科（688120），持仓占比为1.61%。

汇安中证500增强A现任基金经理为柳预才。其中在任基金经理柳预才已从业5年又206天，2022年12月23日正式接手管理汇安中证500增强A，任职期间累计回报为38.66%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇安宜创量化精选混合A（008251），季度净值涨幅为34.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾二季度,市场的分化达到近年来的极端水平。市场整体上行,但不是“指数牛”或“全面回暖”,而是主线极端集中的结构分化。从风格层面看,成长风格显著占优,价值风格持续下跌,科创板、创业板相关指数,在二季度显著跑赢沪深300与中证红利;而从申万一级行业的层面看,报告期内,仅电子、通信、建筑材料、机械设备等少数行业跑赢沪深300指数;其余大部分行业下跌。具体可见科创50(代表科技核心标的的指数)与中证2000(代表小盘股的指数)二季度收益率的巨大剪刀差。对A股上市公司一视同仁的全指等权指数(932535.CSI),更能反映个股平均表现,更适合观察市场情绪与市场广度。5月中旬以来,该指数下跌了超过10%,意味着在这个阶段科技股主升浪时,对其他行业和板块的“虹吸效应”非常显著。这样的分化,原因是多方面的。从外部看,中东冲突抬升油价和全球通胀预期,推高了美联储加息预期,压制传统顺周期与内需资产的估值;内部看,A股经过近两年的估值修复,二季度开始从“估值驱动”切向“盈利驱动”。在全球AI发展的大浪潮下,科技硬件、AI算力、半导体、通信设备等板块的景气度,已经开始在报表端体现。二季度的极端分化并非偶然,而是资金在有限的增长资产上的集中定价。量化投资在这样市场极端分化行情下表现并不亮眼,并非方法论的失效,而是多数定量策略,依赖持仓的横截面广度、稳定的因子溢价、交易流动性,其收益来源、持仓结构与交易执行机制,与“高锐度、低广度、强主线”的市场微观结构发生了系统性错配。在这样的市场环境下,行业和板块的收益差异,开始大于个股的定价偏差。从投资框架上看,这对量化提出了新的要求:市场风格的识别、风险暴露的约束、极端市场环境下的风控能力。但从更长期的维度,量化策略具备的收益可解释、可归因、全流程可工程化的特征,有助于更好地对各个环节进行风控,有助于更有针对性地挖掘市场的定价偏差,助力投资者把握我国经济发展的长期投资机遇。本产品在管理过程中,主要从业绩比较基准指数的成分股中精选个股构建组合,力争能跟上和超越业绩比较基准的表现。展望下半年,A股或延续结构/行业分化的状态,从景气度和产业趋势看,建议关注如下主线:首先,AI“基建”与产业主线:全球的AI资本开支仍处在上行周期,重点可关注算力、通信、电力等底层设施。随着国产化快速推进,景气度有望由核心硬件向基础设施与能源方向扩散,尤其是业绩能兑现和供需紧张的环节(如光模块、存储、PCB等)。其次,AI驱动设备更新与出海推进,高端装备在AI光模块测试、PCB设备、机床与工程机械领域均具有较大产能缺口,景气度或可延续。第三,新材料领域。和AI产业链相关的电子化工、高端陶瓷等赛道国产替代进程提速,行业龙头有望迎来提价与利润修复;同时全球贸易格局重塑、海外高成本产能出清,具备全球化产销布局的龙头企业份额有望持续扩张,值得持续关注。

本文数据来源于汇安中证500增强A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。