二季报点评：浙商智多盈债券C基金季度涨幅3.86%

证券之星消息，日前浙商智多盈债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为3.86%。

从业绩表现来看，浙商智多盈债券C基金过去一年净值涨幅为-1.99%，在同类基金中排名1297/1377，同类基金过去一年净值涨幅中位数为2.79%。而基金过去一年的最大回撤为-6.81%，成立以来的最大回撤为-7.21%。

从基金规模来看，浙商智多盈债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模2159.15万元变化了-723.69万元，环比变化了-33.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.82%，债券占净值比87.95%，现金占净值比9.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.15%，第一大重仓股为剑桥科技（603083），持仓占比为0.42%。

浙商智多盈债券C现任基金经理为黄玥 欧阳健 饶祖华。其中在任基金经理欧阳健已从业6年又316天，2025年5月21日正式接手管理浙商智多盈债券C，任职期间累计回报为-0.77%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商智多盈债券A（013231），季度净值涨幅为3.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,本基金主要采用股债平衡的配置策略,通过自上而下调整资产占比、自下而上精选投资标的,动态优化组合风险收益比,力争实现基金资产的长期稳定投资回报。实际运作方面,二季度债券久期维持较低水平,股票仓位维持高位。债券方面,二季度债市的主要行情源于4月资金面宽松带来的利率中枢下移。此后,资金在央行调控下趋于均衡,利率债虽无上行压力,但下行空间亦有限,已连续两个月在1.69%-1.76%区间窄幅震荡。30Y-10Y期限利差维持高位,多次成为市场焦点,但由于配置盘始终未入场,叠加市场对供给压力的担忧,利差难以有效收窄。展望三季度,在政府债供给持续承压的背景下,我们认为利差收窄或仍需配置盘的入场推动;而新一轮行情的启动,则需要资金利率进一步下台阶,关键信号在于基本面疲弱背景下,央行是否会出台总量政策,或至少容许资金利率继续下行。风险方面,机构在三季度存在潜在的止盈压力。权益方面,二季度以来科技行情持续走强,但全A行业分化显著,宽基指数整体呈宽幅震荡格局。展望三季度,权益市场的主线或为“降波动、调结构”。短期来看,科技股存在过热风险,均衡配置可能更为稳妥;但中期视角下,在筹码充分消化后,科技板块或仍有再度上行的空间,依然是市场主线。操作上需降低短期收益预期,以稳健为主。转债方面,二季度以来,由于股性转债存在较大弹性而深受机构喜爱,估值不断拔高,但其余平价的转债则上涨乏力。展望三季度,从估值维度看,当前转债指数估值已回到年初以来的中位水平,但股性转债估值仍处于较高位置,需依赖强劲的权益行情和稳定的资金流入作为支撑。此外,微盘股的持续下跌或也对其正股构成压力,三季度操作上需多一分耐心。

本文数据来源于浙商智多盈债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。