三季报点评：万家北证50成份指数发起式C基金季度涨幅-17.06%

证券之星消息，日前万家北证50成份指数发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.64亿元，季度净值涨幅为-17.06%。

从业绩表现来看，万家北证50成份指数发起式C基金过去一年净值涨幅为-35.61%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-40.84%，成立以来的最大回撤为-44.01%。

从基金规模来看，万家北证50成份指数发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为3.64亿元，较上一期规模3.7亿元变化了-683.36万元，环比变化了-1.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.52%，无债券类资产，现金占净值比6.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.9%，第一大重仓股为蘅东光（920045），持仓占比为9.15%。

万家北证50成份指数发起式C现任基金经理为杨坤。其中在任基金经理杨坤已从业7年又6天，2023年5月5日正式接手管理万家北证50成份指数发起式C，任职期间累计回报为0.1%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为港股央企红利ETF万家（159333），季度净值涨幅为13.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,A股市场经历了一轮显著调整,市场风格相较二季度科技成长独强的极致分化行情发生剧烈逆转,防御属性较强的低估值红利资产受到青睐。受全市场风险偏好下行与存量博弈格局影响,北证50指数在二季度微涨0.23%的平淡表现之后,三季度步入回调,全季下跌16.91%。指数走势呈现较为明显的价跌量缩态势,日均成交额从二季度的210.65亿元萎缩至三季度的167.35亿元,市场交投情绪趋于疲软。整体来看,北证50在三季度的回撤幅度大于沪深300等大盘蓝筹宽基,但小于前期涨幅较大的双创指数。从外部环境来看,全球宏观流动性的阶段性收紧构成了压制成长板块的主要因素。地缘冲突持续扰动推升布伦特原油一度逼近110美元关口,再通胀预期升温;10年期美债收益率一度突破5.2%,同时美联储9月偏鹰派加息对全球风险资产的估值扩张形成明显制约。北交所市场对流动性环境的变化具备天然的高度敏感性,以成长风格为主导的中小微盘资产不可避免地面临估值收缩的压力。从内部因素来看,北证50作为专精特新企业聚集、小微盘属性鲜明的宽基指数,成份股广泛分布于高端制造、新材料及信息技术等方向,与整体成长风格紧密联动。三季度科技板块经历剧烈"去拥挤"与去杠杆,形成的负反馈迅速压制了全市场的风险偏好,传导至北交所成长标的;叠加资金向低估值红利方向避险切换,进一步加大了北证50的流动性压力。本基金作为被动投资的指数基金,其投资目标是通过跟踪、复制指数,为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定,原则上采取完全复制的方法进行投资管理,努力拟合标的指数,减小跟踪误差,将基金跟踪误差控制在较低范围之内,导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。同时,本基金采用有效的量化跟踪技术,降低管理成本。

本文数据来源于万家北证50成份指数发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。