三季报点评：万家双利债券C基金季度涨幅-7.54%

证券之星消息，日前万家双利债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.34亿元，季度净值涨幅为-7.54%。

从业绩表现来看，万家双利债券C基金过去一年净值涨幅为-2.82%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.12%。而基金过去一年的最大回撤为-11.41%，成立以来的最大回撤为-11.41%。

从基金规模来看，万家双利债券C基金2026年三季度公布的基金规模为1.34亿元，较上一期规模1.39亿元变化了-524.02万元，环比变化了-3.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.81%，债券占净值比86.88%，现金占净值比2.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.05%，第一大重仓股为华海清科（688120），持仓占比为1.05%。

万家双利债券C现任基金经理为周潜玮 陈贇 孙佳佳。其中在任基金经理周潜玮已从业8年又243天，2022年8月25日正式接手管理万家双利债券C，任职期间累计回报为3.44%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家鑫悦纯债A（006172），季度净值涨幅为1.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券部分： u3000u3000三季度,国内经济延续"外需韧性支撑、内需缓慢修复"的分化格局,生产端受出口链和AI硬件、高技术制造等拉动保持韧性,但消费与投资端修复偏慢,房地产投资及传统基建仍处低位区间;8-9月政策陆续发力,8月份局部城市发布稳楼市政策,发改委加快部署政策性金融工具,9月末国常会部署新一轮稳增长政策,财政房贷贴息及央行结构性降息落地,一系列政策力度不小,后续需密切观察四季度经济改善程度。货币政策方面,延续适度宽松基调,8月份发布的二季度货币政策执行报告措辞较一季度更为积极,当前隔夜逆回购工具成为央行在税期、季末等关键时点常规使用的工具,预计资金面将在较长时间内维持平稳局面。财政政策方面,三季度政府债发行节奏较二季度有所提速,国常会明确提出"用好地方政府债务结存限额""加力扩投资促消费贴息",关注结存限额发行节奏,但若央行流动性呵护和机构欠配局面不改,则预计供给扰动有限。 u3000u3000在此背景下,三季度债券市场震荡偏强运行,收益率曲线平坦化下行,信用利差进一步压缩。展望后续,三季度末政策密集落地,四季度将进入效果验证期,结构性降息后短期内全面总量宽松的可能在下降,当前超长端交易拥挤度有所上升,但四季度超长供给可能回落,后续观察能否形成交易盘和配置盘共振;信用债利差保护过低,不宜过度暴露信用风险,中高等级品种的中短端套息及局部机会挖掘为主。 u3000u3000组合运作方面,债券方面,三季度主要配置中高评级信用债底仓提升静态收益率,并根据市场判断,以少量仓位开展利率波段交易,整体维持久期在中性水平附近波动,波段交易相较二季度更为积极。 u3000u3000权益部分： u3000u3000地缘政治是三季度全球宏观的核心变量。美伊冲突自年初爆发以来反复拉锯,冲突烈度虽不及一季度,但国际油价却在三季度中后期回到高位,能源冲击在这一期间重新成为全球通胀与央行决策的关键约束。9月中旬,美联储自2023年7月以来首次加息,欧、日央行也同步加息,西方主要国家长端利率同步飙升,对流动性的预期开始逆转。国内在政策上则开始强调逆周期调节,并新增对"六张网"建设的金融支持,新型政策性金融工具9月起全面投放。 u3000u3000产品管理上,我们在上半年预期到了油价的上行对权益市场会形成的压力,以及全球主要央行加息预期的上升会带来的阶段性风险偏好的下行,由此阶段性的对权益仓位做了一定的调整。但在科技独立自主的中长期大背景下,我们依旧对国产芯片产业链配置相对较多,产品也因此,在三季度整个科技股的调整过程中,权益部分有一定幅度的回撤。 u3000u3000往四季度看,地缘博弈引发的宏观掣肘能否有积极的变化,是市场风偏变化的重要因素。

本文数据来源于万家双利债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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