三季报点评：交银瑞安混合C基金季度涨幅-23.42%

证券之星消息，日前交银瑞安混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.97亿元，季度净值涨幅为-23.42%。

从业绩表现来看，交银瑞安混合C基金过去一年净值涨幅为15.89%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-34.24%，成立以来的最大回撤为-34.24%。

从基金规模来看，交银瑞安混合C基金2026年三季度公布的基金规模为1.97亿元，较上一期规模2.59亿元变化了-6246.51万元，环比变化了-24.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比60.12%，无债券类资产，现金占净值比9.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.09%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为5.6%。

交银瑞安混合C现任基金经理为孙婕衎，本季度增聘基金经理孙婕衎，近期离任的基金经理为黄鼎。其中在任基金经理孙婕衎已从业2年又48天，2026年8月26日正式接手管理交银瑞安混合C，任职期间累计回报为-15.83%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度权益市场主流宽基指数均震荡下行,上证指数跌6.16%,沪深300跌12.49%,中证500跌17.67%。科技板块创历史单季度最大跌幅,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%。从结构上来看,7月-8月大盘传统价值在科技单边下行的阶段中,有所修复。从走势上,我们感受到了科技和价值分化的收敛。但随后在9月市场计入美联储加息和美伊冲突的长期化影响后,出现了价值和科技齐跌的走势,市场整体体现为流动性收缩所带来的震荡下行。 u3000u3000短期市场对科技板块出现了明显的担忧加剧,主要表现在头部模型的收入增速下移、美国对中国供应链的限制措施如FCC草案、存储、电力基础设施等瓶颈对数据中心建设进度形成约束等。我们认为,由于海外先进模型的性能仍在快速迭代,相应的收入仍处于快速成长期,需求端短期还看不到天花板,而供给端在未来2-4个季度都将得到陆续响应,并不是压制板块的核心分歧。核心分歧一在宏观层面利率端和风险偏好端的压制,二在美国对中国供应链的打压。宏观维度来看,目前市场已计价了美联储10月以后仍有1-2次加息,我们认为对流动性收缩的预期,已定价至中后段。供应链压制层面,我们认为短期整个海外算力市场对国内供应链的依赖度仍然很大,难以全面切割,更多是以远期限制的角度来执行,这也给了中国供应链足够长的响应应对时间,情绪上的影响要远高于实质对基本面的影响。因此,我们对科技的中线基本面并不悲观。也基于以上的综合判断,我们在市场下跌的过程中,从二季度末近87%的仓位下降到三季度末的60%的仓位,降至组合的最低仓位水平,但并未对组合的结构做大的调整,仍以科技方向为主。 u3000u3000展望2026年四季度,我们认为在非科技的方向,也有中线值得关注的有成长性有吸引力的个股,我们将继续精选个股,优化持仓,在流动性收缩预期缓解后,对进攻方向进行加仓。

本文数据来源于交银瑞安混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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