三季报点评：万家趋势领先混合C基金季度涨幅12.13%

证券之星消息，日前万家趋势领先混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.08亿元，季度净值涨幅为12.13%。

从业绩表现来看，万家趋势领先混合C基金过去一年净值涨幅为-0.72%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-31.01%，成立以来的最大回撤为-31.01%。

从基金规模来看，万家趋势领先混合C基金2026年三季度公布的基金规模为3.08亿元，较上一期规模2.99亿元变化了908.34万元，环比变化了3.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.37%，无债券类资产，现金占净值比6.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.39%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为8.74%。

万家趋势领先混合C现任基金经理为刘文杰。其中在任基金经理刘文杰已从业1年又115天，2026年6月19日正式接手管理万家趋势领先混合C，任职期间累计回报为-3.88%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家趋势领先混合A（018999），季度净值涨幅为12.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度的宏观经济,影响最大且最深远的事情就是海外主要发达国家包括美国、日本和欧洲不断攀升的长端利率,而且名义长端利率和实际长端利率(按照美国财政部发行的TIPS国债计算)均在不断攀升。我们认为这件事对全球主要经济体的宏观经济以及资本市场都构成了深远影响：因为这是过去许多年发达国家经济体持续不断的债务货币化,导致的不可持续的国债规模增长导致的结果,目前来看,这件事情造成的影响和后果可能才刚刚开始。另外,美股的刚性泡沫和"大而不能倒"以及AI的过度资本开支也在进一步对国债市场进行挤压,进一步推升了长端利率：因为一方面,美股持续的上涨使得美股市场持续的净买入而国债市场在持续净卖出;另外一方面,七巨头为了承担AI巨额的资本开支,不断采用债券融资,也对国债市场形成巨大的挤压,加剧了长端利率的上升。我们认为,美元长端利率的上升将会对全球大部分资产价格形成巨大压力,同时,也可能会加剧各主要发达国家"国债挤压"。这是需要我们持续跟踪的全球风险事件。 u3000u3000回顾国内三季度的情况,宏观经济仍然在低位运行,但是股票市场却承受了很大的压力。因为5-6月份以半导体为代表的算力硬件相关公司大幅上涨,导致了史无前例的市场高集中度,毫无疑问,这种集中度是不可持续的,我们在之前的报告中也一再提示风险,然后从7月份开始,市场高集中度迎来了反噬,相关资产在三季度又迎来了大幅下跌。 u3000u3000本产品三季度继续延续稳健保守的操作思路,我们认为在海外长端利率持续攀升的情况下,在国内宏观经济仍然在低位运行的情况下,在相关领域个股估值史无前例的高的情况下,在市场集中度史无前例的高的情况下,这个时候应该以防守为主,我们将持续寻找估值极端便宜,被市场严重错杀,同时竞争结构良好,且符合宏观大势的优秀公司,我们认为这些公司即使在市场整体承受压力的情况下,仍有望取得不错的绝对收益和相对收益。基于这种考虑,本产品三季度重点加仓了部分估值非常便宜的航运类相关个股,部分大宗金属类(尤其是黄金和铜铝)相关个股,以及加仓了部分白电类个股,而基本清仓了电力设备相关个股。

本文数据来源于万家趋势领先混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。