三季报点评：信澳鑫瑞6个月持有期债券A基金季度涨幅-2.22%

证券之星消息，日前信澳鑫瑞6个月持有期债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-2.22%。

从业绩表现来看，信澳鑫瑞6个月持有期债券A基金过去一年净值涨幅为-3.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.12%。而基金过去一年的最大回撤为-3.36%，成立以来的最大回撤为-3.61%。

从基金规模来看，信澳鑫瑞6个月持有期债券A基金2026年三季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1536.62万元变化了-48.92万元，环比变化了-3.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.85%，债券占净值比86.89%，现金占净值比0.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.15%，第一大重仓股为中科飞测（688361），持仓占比为0.42%。

信澳鑫瑞6个月持有期债券A现任基金经理为李可博。其中在任基金经理李可博已从业1年又39天，2025年11月7日正式接手管理信澳鑫瑞6个月持有期债券A，任职期间累计回报为-2.95%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度宏观层面,国内经济延续供强需弱、结构分化的特征。外贸表现大幅超预期,工业端新动能支撑突出,但地产投资、民间投资仍处调整区间,居民消费修复偏缓。政策层面,央行延续宽松取向,货币政策例会强化"逆周期调节",并新增"六张网"普惠金融服务体系建设的配套金融支持举措,搭配购房贷款贴息、结构性减税等政策协同稳增长;同时需应对地缘冲突、海外政策变动带来的外部不确定性,美联储时隔三年首次重启加息,日本央行同步跟进加息,全球流动性边际收紧。权益资产方面,A股市场经历了一轮剧烈调整与风格切换,成为年内波动最为显著的阶段。上市公司中报显示全A归母净利润同比增长超过15%,盈利修复延续但结构性分化进一步加剧。主要宽基指数全线下跌,中证全指下跌13.79%,创业板指下跌27.80%、科创50大跌30.70%,前期极致抱团的科技成长板块遭遇深度回调,而大盘价值指数逆势上涨,市场完成了从成长极致占优到价值红利修复的剧烈再平衡。行业层面呈现极致的高低切换,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行领涨,电子、通信、建筑材料、电力设备领跌,这一格局与中报基本面相互印证——上游周期盈利高增、科技板块估值高企。沪深300指数三季度下跌12.49%,表现介于上证指数(-6.16%)与创业板指(-27.80%)之间,反映了大盘蓝筹相对中小成长更强的抗跌性。沪深300的下跌主要受其成分中科技成长与消费板块的拖累,但银行、煤炭、石油石化等权重板块的逆势上涨提供了重要缓冲。转债市场权益属性同步走弱,整体表现疲弱,中证转债指数下跌7.00%,其下跌核心驱动是正股市场大幅调整带动的权益端收益回撤,叠加市场由前期"高量、高估值"转向"缩量、估值高位盘整"格局,成交持续萎缩,估值对价格的支撑作用弱化,正股波动与流动性收缩成为转债市场最核心的结构矛盾。债券市场整体震荡走强,收益率曲线进一步平坦化,超长端品种表现亮眼,核心驱动主线为资产荒下机构欠配压力持续释放,叠加市场对宽货币延续的预期不断强化。资金面在税期、跨月、跨节等多个传统扰动时点始终保持平稳充裕,未出现阶段性收紧。政策端从7月政治局会议定调,到9月结构性降息、地产贴息政策交替落地,持续催化市场情绪;供给端政府债集中发行与特别国债缴款仅带来阶段性供需扰动,未对市场趋势形成实质性冲击。期间,10年期国债收益率一度下探至1.66%,30年期国债收益率最低触及2.08%,季末受止盈盘兑现影响,收益率小幅回升。在权益部分的投资运作上,仓位整体保持中性水平,通过再均衡调整适配组合的风险预算,不做单边激进押注。投资方向紧扣"安全与发展"两大主线:重点聚焦能源、金融、数字相关的安全赛道,同步布局出口产业链机会,提升低估值高分红防御板块的占比,同时拿出部分弹性仓位在自主可控科技成长方向,把握阶段性行情。核心覆盖煤炭、银行、公用事业等板块,以及黄金、有色金属、高端制造等受益于供给侧改革的相关产业。债券投资部分严格控制信用风险和久期风险,不做信用下沉,力争获取稳定性收益。信用债投资以中短久期高等级信用债为主要持仓配置,以AAA国企为主要配置选择方向,获得稳定票息和杠杆收益;利率债投资方面,在确定性较强的情况下,适度拉长组合久期,把握本轮利率下行窗口扩大组合收益。展望四季度,我们认为A股有望在货币政策宽松预期、三季报业绩验证与风格再平衡的支撑下逐步企稳,呈现下有托底、上有空间的震荡修复格局,结构性机会仍将主导市场,但需警惕美联储加息路径、地缘冲突与产业资本减持等风险。债市方面,中期顺风环境尚未逆转,但收益率下行最快阶段已过,市场将从单边行情逐步转向高位震荡与谨慎博弈的运行格局。配置层面,我们还是会更加注重组合股票的实际业绩成长性,希望通过资产和策略的多样性,在纯债资产的基础上,为投资者提供更多元和低相关的收益来源,从而更好地实现产品的绝对收益目标。

本文数据来源于信澳鑫瑞6个月持有期债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。