三季报点评：万家研究领航混合C基金季度涨幅-35.25%

证券之星消息，日前万家研究领航混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为-35.25%。

从业绩表现来看，万家研究领航混合C基金过去一年净值涨幅为-25.69%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-48.94%，成立以来的最大回撤为-48.94%。

从基金规模来看，万家研究领航混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模517.14万元变化了316.91万元，环比变化了61.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.99%，无债券类资产，现金占净值比8.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.92%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为7.71%。

万家研究领航混合C现任基金经理为王霄音。其中在任基金经理王霄音已从业5年又263天，2024年5月23日正式接手管理万家研究领航混合C，任职期间累计回报为-7.84%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度市场进行了剧烈的风格切换。在二季度科技高歌猛进后,本季度科技板块大幅回撤,红利板块大幅上涨。三季度上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%。从风格和板块上,呈现和二季度完全相反的极致的分化,科技股跌幅居前,申万电子下跌32.65%,通信下跌28.72%。而AI以外的板块逆势上涨,其中煤炭上涨19.29%,石油石化上涨15.32%。投资角度,我们由于聚焦在成长主线,虽然进行了成长主线内部的一部分高低切,但依然回撤较大。三季度持仓总体还是以算力硬件,AI通胀主线,半导体等板块为主。宏观层面,海外长债利率持续上行,叠加美联储鹰派加息使得未来非美经济体竞争性加息压力加大,债市风险可能引发金融市场流动性冲击,引起全球风险资产波动。但国内今年以来内需政策尚未发力,潜在政策对冲空间较大,预计四季度新老基建"六张网"等重大项目实物工作量落地或有所加快,叠加PPI企稳带动企业盈利修复有望对市场形成支撑,海外宏观波动对国内冲击相对有限。整体,在全球地缘政治博弈和宏观流动性预期反复波动背景下,我们依然预计A股主要宽基指数有望呈现明显强于海外市场的震荡格局。我们重点关注以下几个方向:1)科技成长板块:AI板块依然值得长期配置,AI的高景气度已经在各个细分领域不断演绎,虽然短期内市场对2028年资本开支增速放缓有所担忧,但股价已经反映了较多的悲观预期。去年以来AI大模型和应用场景不断爆发,商业模式不断演进,未来新的应用场景的涌现也会持续带来新的细分方向的爆发,行业景气度依然维持高位。2)医药板块:宏观相对脱敏,创新药板块长期产业趋势,院内板块逐步向好,可以挖掘长期角度自下而上改善较为明显的公司。3)供给侧格局良好的公司或者行业,在周期的相对低位叠加利好政策的相关标的。

本文数据来源于万家研究领航混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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