三季报点评：军工ETF易方达基金季度涨幅-13.19%

证券之星消息，日前军工ETF易方达基金公布三季报，2026年三季度最新规模6.31亿元，季度净值涨幅为-13.19%。

从业绩表现来看，军工ETF易方达基金过去一年净值涨幅为-14.48%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-36.04%，成立以来的最大回撤为-49.73%。

从基金规模来看，军工ETF易方达基金2026年三季度公布的基金规模为6.31亿元，较上一期规模6.26亿元变化了500.94万元，环比变化了0.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.33%，无债券类资产，现金占净值比0.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.73%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为12.31%。

军工ETF易方达现任基金经理为余海燕。其中在任基金经理余海燕已从业14年又349天，2022年11月1日正式接手管理军工ETF易方达，任职期间累计回报为-7.41%。目前还管理着35只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为医药ETF易方达（512010），季度净值涨幅为11.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证军工指数,该指数选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券,以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本,以反映军工行业公司的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2026年三季度,国内经济在宏观政策效能的持续作用下,仍然保持着积极向好的高质量发展态势,尤其是以科技制造为代表的新动能不断发展壮大,带动规模以上工业企业利润保持较快增长。1-8月全国规模以上工业企业实现营业收入和利润总额分别同比增长6.6%和15.7%,同时9月制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,较上月上升0.3个百分点并重返扩张区间,反映出生产端的企稳信号和经济向好发展的韧性。目前新一轮稳增长政策持续出台,包括下调PSL利率并拓宽支持范围至"六张网"建设、增加科创及支农支小再贷款额度,以及在全国实施首套住房贷款贴息等。上述政策未来有望进一步稳定国内投资和促进内需消费,同时增加基础货币投放并带动流动性的同步扩张,体现了政策层面持续加大逆周期调节力度,推动经济持续向新向优向好发展的决心,这将为全年的经济稳定增长进一步提供坚实支撑。产业发展趋势方面,国内国防预算的稳定增长和装备的升级换代将持续改善板块的基本面,同时在当前全球地缘风险背景下,我国军事装备的认可度有望逐步提升,并将实现国家战略影响力与经济效益的双赢。本报告期内,中证军工指数震荡走低,区间下跌14.43%,收益率表现弱于以万得全A指数为代表的A股市场整体水平。 当前全球地缘政治风险仍然突出,同时在建军百年奋斗目标的指引下我国军队装备建设正稳步推进,中长期随着"十五五"相关军事装备生产计划的逐步落地,无人化、智能化的作战体系升级将引领装备的变革,并带动板块基本面的持续向上。此外商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业的发展离不开我国尖端军工技术向民用领域的转化,相关龙头上市公司有望在上述领域崭露头角并拓展更多成长空间,未来的业绩成长性预期有望得到强化。 本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

本文数据来源于军工ETF易方达2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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