三季报点评：中加转型动力混合C基金季度涨幅-7.11%

证券之星消息，日前中加转型动力混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.6亿元，季度净值涨幅为-7.11%。

从业绩表现来看，中加转型动力混合C基金过去一年净值涨幅为4.38%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-14.74%，成立以来的最大回撤为-22.35%。

从基金规模来看，中加转型动力混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.6亿元，较上一期规模7584.1万元变化了-1542.26万元，环比变化了-20.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.24%，无债券类资产，现金占净值比25.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.8%，第一大重仓股为百润股份（002568），持仓占比为6.02%。

中加转型动力混合C现任基金经理为薛杨 黄翱。其中在任基金经理薛杨已从业3年又333天，2026年3月13日正式接手管理中加转型动力混合C，任职期间累计回报为-5.93%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中加喜利回报一年持有混合A（012071），季度净值涨幅为5.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场波动极大,缺少赚钱效应。本基金增加了组合的均衡性与分散性。 三季度本基金兑现了科技仓位的浮盈。对于高夏普资产而言,会天然的吸引资金去追逐,从而使得资产价格不断加速。而资产价格开始加速后,一定会在某个时点,其斜率比基本面的现实变化更快。这就意味着,无论景气度多么好的资产,一旦开始加速,一定会在某个点,使得其价格高于合理价值,这个点很难由计算得到,但却真实存在,这是数学决定的。 如二季报所述,三季度本基金增加了对快消品的持仓,三季度经济的复苏低于预期,但考虑到在高油价、高基数等众多因素的不利影响下,优秀的消费公司依然保持了韧性,按计划加仓。 三季度,本基金增加了对地产板块的持仓。在去年底住建部会议明确今年重点推进现房销售政策后,今年政策如期落地,经过市场大半年的定价后这不应该被视为增量的利空政策,对于地产龙头企业来说,反而可以认为是对其尾部风险已经下降的确认。在城镇化率见顶的背景下,指望地产总量的大幅扩张与房价的大幅上涨是不切实际的。但是短期来看,地产作为大周期行业,股价计价的房价比现价更低、大部分公司对老货的减值已经非常充分、以至于现房价下部分地产股已经具有了清算价值,因此房价企稳后地产股有价值修复空间。长期来看,地产行业的集中度有提升空间,828新政后拿地格局的迅速集中已经预示了未来的集中度提升之快可能超乎预期。事实上,A股历史上有许多行业龙头股价回报最好的时候并非行业快速增长的时期,反而是总量萎缩的时期,回报的来源主要就是集中度的提升以及EPS的修复。此外,地产也出台了一些需求端的政策,对于租房者来说,月供与房租的比值下降会扭转部分潜在购房者的边际预期。 三季度,本基金增加了对电解铝的持仓。电解铝供给端主要增量在印尼,市场可能大幅高估了印尼的兑现能力。需求端主要是地产、汽车、光伏,都处于历史低位,而目前市场对电解铝的定价却是周期顶部。此外一般不认为电解铝有太大的金融属性。这意味着,如果市场意识到电解铝的红利可以持续,电解铝将迎来周期向红利的定价转变。这种定价范式的转变依然需要市场进一步的确认,基金经理对此保持关注。后续,基金经理会关注红利和科技的机会。

本文数据来源于中加转型动力混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。