三季报点评：传媒ETF广发基金季度涨幅-3.21%

证券之星消息，日前传媒ETF广发基金公布三季报，2026年三季度最新规模46.84亿元，季度净值涨幅为-3.21%。

从业绩表现来看，传媒ETF广发基金过去一年净值涨幅为-20.09%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-43.37%，成立以来的最大回撤为-53.21%。

从基金规模来看，传媒ETF广发基金2026年三季度公布的基金规模为46.84亿元，较上一期规模34.35亿元变化了12.5亿元，环比变化了36.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.59%，无债券类资产，现金占净值比1.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.86%，第一大重仓股为世纪华通（002602），持仓占比为10.21%。

传媒ETF广发现任基金经理为罗国庆。其中在任基金经理罗国庆已从业11年又18天，2017年12月27日正式接手管理传媒ETF广发，任职期间累计回报为-20.31%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创新药ETF广发（515120），季度净值涨幅为8.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的是中证传媒指数,该指数聚焦传媒行业,从可选消费、信息技术行业中,选取不超过50只与传媒相关的公司股票组成,反映传媒行业公司股票的走势。作为ETF基金,本基金将继续秉承指数化被动投资策略,按照根据指数结构复制指数的方法投资,指数样本采用完全复制方法进行投资运作,尽量降低跟踪误差。 2026年三季度,全球AI交易进入去杠杆与估值再平衡阶段,市场由前期的极致分化转向调整。海外科技股回调、地缘局势与油价扰动、海外流动性收紧,以及国内微观资金降杠杆等多重因素叠加,压制了A股风险偏好。一、海外方面,半导体及科技权重市场明显走弱,前期高估值、高拥挤度的AI产业链资产面临集中消化,并通过产业链映射和风险偏好渠道传导至A股科技板块。与此同时,油价上行推升全球再通胀担忧,美债收益率走高、海外货币政策进一步收紧,成长资产估值承压,全球权益市场波动加大。二、国内市场调整的核心仍在于微观流动性去杠杆。前期科技板块交易拥挤、融资资金较为集中,在外部风险偏好回落的背景下,融资盘降仓、交易型资金止损及大型IPO带来的资金腾挪形成共振,放大了市场下跌的负反馈。随着国有资本增持等稳定市场举措落地,流动性紧张情绪有所缓解,但市场整体风险偏好仍处于修复阶段。三、从市场表现看,万得全A三季度整体回调,市场先快速下探、后弱势修复、再延续调整。风格上,大盘价值和低估值方向相对占优,金融、红利、资源等板块体现出较强防御属性;小盘成长、科技制造及前期涨幅较大的AI相关板块调整更为明显。四、基本面层面,国内经济呈现"初步企稳、中枢偏弱"的特征：实体需求修复偏慢,但价格水平边际改善,企业盈利逐步回暖。中报显示,A股非金融企业营收及利润增速均有所改善,盈利上行趋势并未被本轮市场调整打断。 三季度传媒板块呈现收入平稳、盈利改善的特征,增长主要集中于具备产品周期、优质内容、全球化能力及AI落地能力的头部公司,行业分化进一步加剧。游戏仍是板块核心增长来源,产品上线与出海拓展带动头部企业业绩释放,增长品类持续丰富。营销需求总体稳定,但预算加速向高效率渠道和AI应用集中,出海及程序化业务扩张的同时仍需关注盈利质量。影视院线受内容供给节奏影响较大,IP长线运营、衍生消费、短剧及AI内容成为传统业务之外的重要增量。出版板块经营压力有所缓解,高股息属性对估值形成支撑。展望四季度,AI应用落地与IP商业化仍是主要主线。重点关注AI在内容生产、投放优化及互动内容中的商业化进展,游戏产品周期延续性和出海效率改善,以及影视内容供给恢复带来的业绩弹性。 基金投资运作方面,报告期内,本基金严格遵守合同要求,认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作,运作过程中未发生任何风险事件。

本文数据来源于传媒ETF广发2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。