三季报点评：中银美丽中国混合A基金季度涨幅-31.06%

证券之星消息，日前中银美丽中国混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-31.06%。

从业绩表现来看，中银美丽中国混合A基金过去一年净值涨幅为-33.91%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-42.17%，成立以来的最大回撤为-54.08%。

从基金规模来看，中银美丽中国混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模3411.79万元变化了-1043.25万元，环比变化了-30.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.33%，债券占净值比7.13%，现金占净值比9.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.75%，第一大重仓股为合锻智能（603011），持仓占比为7.19%。

中银美丽中国混合A现任基金经理为严菲。其中在任基金经理严菲已从业19年又30天，2016年1月20日正式接手管理中银美丽中国混合A，任职期间累计回报为46.73%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银宏观策略混合A（001127），季度净值涨幅为1.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,由于中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧。美国经济延续韧性,制造业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9月进行年内第二次加息;日本经济保持温和复苏,AI需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下,日央行于9月加息25bps至1.25%,创1995年以来新高。 国内宏观方面,7月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策有提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。经济动能方面,在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面,PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升,CPI整体震荡走势。整体上,中国经济展现出一定的韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线。 2.市场回顾 三季度,全球长端利率走高,流动性趋紧,资金对于盈利的确定性要求提升,市场开始担心AI的投入产出回报, A股市场高位回落、宽幅震荡,高拥挤度的科技股出现了迅速且剧烈的下跌,部分低估值的传统行业表现较好,整体市场呈现结构重新平衡的态势。从主要宽基指数来看,沪深300指数、中证A500指数、上证综合指数、科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 12.49%、14.96%、6.16%、27.98% 和 21.18%。从行业表现来看,石油石化、煤炭、银行、房地产、农林牧渔等行业涨幅居前,电子、建筑材料、电力设备、机械设备、通信等行业跌幅较多。 3. 运行分析 三季度,中东冲突从对峙到全面升级,冲击供给运输路线,大幅推升能源价格,全球通胀反弹,美联储重启加息,资金风险偏好下降,A股市场风格快速转变,以AI产业为代表的科技制造板块的长期叙事逻辑受到质疑、估值受到压制,本基金重点持有的与新型能源相关的科技制造板块,出现了大幅调整,本基金适当降低了部分基本面边际减弱的行业的权重,如电子、机械、有色等。从中长期来看,降低对于化石能源的依赖、重塑全球能源供应链、加速新型能源建设是不可逆的进程,这也是保障能源独立、培育新质生产力、实现双碳与美丽中国目标的重要举措。在新型能源的发展过程中,技术突破和进步需要经过反复的验证,项目的推进节奏存在不确定性,需要以动态视角不断跟踪进展,理性对待阶段性的波动与反复。本基金将结合市场和产业变化,重点关注符合国家战略方向、具有巨大潜在市场的行业,在新型能源制造板块里,重点关注材料部件、装备制造、场景应用等领域,选择里边卡位优势明显、壁垒高、长期空间大的优质公司,挖掘相应的投资机会。作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,力争为投资人创造应有的回报。

本文数据来源于中银美丽中国混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。