三季报点评：华夏复兴混合A基金季度涨幅-6.39%

证券之星消息，日前华夏复兴混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模14.34亿元，季度净值涨幅为-6.39%。

从业绩表现来看，华夏复兴混合A基金过去一年净值涨幅为-3.09%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-17.66%，成立以来的最大回撤为-62.7%。

从基金规模来看，华夏复兴混合A基金2026年三季度公布的基金规模为14.34亿元，较上一期规模15.71亿元变化了-1.37亿元，环比变化了-8.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.11%，债券占净值比4.83%，现金占净值比14.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.19%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为7.44%。

华夏复兴混合A现任基金经理为黄皓。其中在任基金经理黄皓已从业5年又215天，2025年7月1日正式接手管理华夏复兴混合A，任职期间累计回报为27.15%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,市场在AI科技板块剧烈调整后整体呈现震荡调整的态势,结构上从前期的极致分化走向相对均衡,成交量逐步走低,存量博弈环境下跷跷板特征较为明显。具体从行业来看,煤炭、石油石化、银行、房地产、医药等表现较好,有能源价格走高的自身景气因素加持,也有红利、低估值、低拥挤度等风格因素影响。二季度表现强势的AI产业链相关板块调整幅度较大,主导因素不是短期产业景气度,而是中长期商业模式担忧、高估值透支的景气持续性预期以及板块极致的交易拥挤度。中美科技板块表现的差异主要来自于股权融资回报差异、潜在政策壁垒限制和投资者理解差异。美国AI高强度投资对我国目前体现更多的是外需,但对美国是内需。美股在AI股调整后能创新高很大程度上来自于非AI标的对指数的贡献,比如消费、医药、石油等部分权重股。国内短期缺乏内需基本面的改善线索,加上本身国内AI股基本面质地和估值都与境外市场主流标的有差距,所以市场波动大,投资者情绪偏谨慎。与前期预期不同的是,海外中东、俄乌等地缘局势更趋复杂,欧美日等国家长期限国债利率集体走高,美联储加息预期与经济数据短期快速变化,部分新兴市场股市调整,对股票等风险资产而言不稳定的海外宏观因素有所增加。对国内市场而言,内需持续疲弱的状态、整体社会预期能否有改善是核心观察方向。 报告期内,本基金在上半年组合配置方向选择后没有太大的思路变化,在高位景气、波动大的股票和低位缺乏景气、但估值便宜的股票之间,组合更多侧重后者并加大了在内需领域的个股布局。

本文数据来源于华夏复兴混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF