三季报点评：华商新常态混合A基金季度涨幅-12.81%

证券之星消息，日前华商新常态混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.78亿元，季度净值涨幅为-12.81%。

从业绩表现来看，华商新常态混合A基金过去一年净值涨幅为-26.15%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-35.2%，成立以来的最大回撤为-51.87%。

从基金规模来看，华商新常态混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.78亿元，较上一期规模9109.05万元变化了-1299.03万元，环比变化了-14.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.15%，无债券类资产，现金占净值比9.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.06%，第一大重仓股为桐昆股份（601233），持仓占比为5.4%。

华商新常态混合A现任基金经理为陈恒。其中在任基金经理陈恒已从业9年又96天，2025年1月6日正式接手管理华商新常态混合A，任职期间累计回报为3.8%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度的A股市场经历了较大的调整,万得全A指数在三季度录得约13.33%的跌幅,六月份出现明显上涨的AI相关公司成为了调整的主要标的。中报披露后,组合重仓的电新、化工、有色确认了景气度与业绩置信度处于高胜率区间,而部分高位科技股的后验概率则持续走低。本组合重仓标的虽不是此轮调整的主要对象,但同样承受了系统性的下跌风险。三季报是全年的又一轮大样本输入,模型的迭代将进入高频期。我们的三条工作主线不变:其一,继续密集调研上市公司,对经营层面的边际变化做客观评估,动态调整重仓个股的赔率;其二,对波动率显著放大的个股缩短持股周期,以换手对冲非主业因素的冲击;其三,以三季报财务数据为输入,全面刷新模型的先验假设。组合当前的估值分位处于低位,而模型给出的增长置信度在上升,赔率与胜率同时站在我们这边,我们仍将以行业搭配分散风险、以个股敞口控制回撤,走得慢一些,但每一步都要踩实。我们对四季度的组合表现抱有耐心和信心。

本文数据来源于华商新常态混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。