三季报点评：中银稳进策略混合A基金季度涨幅1.51%

证券之星消息，日前中银稳进策略混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.89亿元，季度净值涨幅为1.51%。

从业绩表现来看，中银稳进策略混合A基金过去一年净值涨幅为-2.68%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-31.03%，成立以来的最大回撤为-32.5%。

从基金规模来看，中银稳进策略混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.89亿元，较上一期规模1.53亿元变化了-6391.43万元，环比变化了-41.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.55%，债券占净值比0.18%，现金占净值比11.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.98%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为6.29%。

中银稳进策略混合A现任基金经理为郭昀松。其中在任基金经理郭昀松已从业2年又349天，2023年11月14日正式接手管理中银稳进策略混合A，任职期间累计回报为49.12%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银周期优选混合发起A（021665），季度净值涨幅为5.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言,美国经济延续韧性,制造业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息。 国内宏观方面,7月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。经济动能方面,在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面,PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升,CPI整体震荡走势。 2.市场回顾 股票市场方面,三季度A股市场高位回落、宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%,中证A500指数下跌 14.96%。上证综合指数7月初冲高后回落,随后两个月震荡反复,三季度下跌 6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%。 债券市场方面,三季度债市收益率整体下行,结构上利率债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.95%,中债银行间国债财富指数上涨1.16%,中债企业债总财富指数上涨0.63%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势平坦化。其中,基于中债估值收益率,10年期国债收益率从1.73%下行5.08bps至1.68%,10年期国开债收益率从1.78%下行2.26bps至1.76%。 3.运行分析 三季度股票市场收跌,债券市场收涨。策略上,本基金采取均衡偏防御的策略,配置上略有减仓,且向更加低波方向均衡,增加方向主要在于对冲美伊冲突以及美债利率上行带来的估值压制,因此也更加聚焦于低估值大市值且处于周期底部区域的优质资产,如有色、能源、化工等。整体上行业及个股配置适度分散,同时对于行业中期盈利质量的标准更高,选择供给有约束或者一定程度出清的子行业龙头。个股层面,聚焦深度价值挖掘,价值层面的研究不单是红利,而是更多扩散到盈利稳定性,抗风险能力以及估值的匹配度上。整体三季度资金面以及宏观预期层面影响较大,对于行业个股层面的中长期基本面并不悲观,因此在后续的波动中寻找布局机会。

本文数据来源于中银稳进策略混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。