三季报点评：华宝量化对冲混合A基金季度涨幅0.86%

证券之星消息，日前华宝量化对冲混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.91亿元，季度净值涨幅为0.86%。

从业绩表现来看，华宝量化对冲混合A基金过去一年净值涨幅为2.81%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-1.42%。而基金过去一年的最大回撤为-0.74%，成立以来的最大回撤为-8.61%。

从基金规模来看，华宝量化对冲混合A基金2026年三季度公布的基金规模为2.91亿元，较上一期规模1.79亿元变化了1.12亿元，环比变化了62.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比60.33%，债券占净值比8.02%，现金占净值比21.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.35%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为1.87%。

华宝量化对冲混合A现任基金经理为徐林明 王正。其中在任基金经理徐林明已从业17年又33天，2014年9月17日正式接手管理华宝量化对冲混合A，任职期间累计回报为48.07%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝量化对冲混合A（000753），季度净值涨幅为0.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,全球资本市场在美联储重启加息周期、中东停火破裂与贸易摩擦再起的三重影响下,从二季度的极致分化转入高位震荡、风格再平衡的格局。霍尔木兹海峡通行受阻,油价冲高重新点燃通胀预期,主要发达经济体央行收紧政策,十年期美债收益率升至5%上方,美国亦宣布新一轮关税措施,全球风险偏好显著收敛。国内经济方面,K型非对称复苏态势延续,出口与生产端保持韧性,PPI受输入性因素影响有所走高,CPI则保持温和运行,但内需修复依然偏弱,消费与投资动能不足,地产链持续承压。宏观经济仍处于政策托底和结构转型的关键期。整体看,中国经济在全球不确定性中凸显韧性,政策发力与产业升级为市场提供长期支撑。 u3000u3000股票市场方面,三季度A股呈震荡调整、结构再平衡的格局,主要宽基指数普遍录得负收益,二季度极致演绎的科技成长板块出现较大幅度回调。报告期内沪深300指数累计下跌12.49%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,双创指数均创历史单季度最大跌幅,而上半年表现一般的红利价值风格逆势走强,整体呈现价值防御、资源红利占优的风格切换特征。行业层面,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等低估值防御板块涨幅居前,电子、通信等前期领涨板块大幅回撤。因子层面,二季度占优的成长、动量、超预期、大市值等因子普遍回撤,价值、红利、低波、反转等因子显著占优,市场从高估值、高波动、高换手占优的异常状态逐步向常态化因子分布回归。 u3000u3000本报告期,基金仍然坚持稳健的市场中性投资策略,利用股指期货对股票组合进行对冲,剥离系统性风险。报告期内期指基差水平仍然不够理想,临近季末各期指贴水幅度有所收敛,在此期间基金通过灵活的仓位管理和对冲工具的选择进行应对,实现了稳健的绝对收益。

本文数据来源于华宝量化对冲混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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