三季报点评：前海开源国家比较优势混合A基金季度涨幅-15.46%

证券之星消息，日前前海开源国家比较优势混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模17.35亿元，季度净值涨幅为-15.46%。

从业绩表现来看，前海开源国家比较优势混合A基金过去一年净值涨幅为-15.66%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-29.38%，成立以来的最大回撤为-64.68%。

从基金规模来看，前海开源国家比较优势混合A基金2026年三季度公布的基金规模为17.35亿元，较上一期规模21.11亿元变化了-3.76亿元，环比变化了-17.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.57%，无债券类资产，现金占净值比19.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.85%，第一大重仓股为新集能源（601918），持仓占比为9.79%。

前海开源国家比较优势混合A现任基金经理为曲扬。其中在任基金经理曲扬已从业12年又350天，2015年5月8日正式接手管理前海开源国家比较优势混合A，任职期间累计回报为80.1%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内经济数据呈现结构分化。一方面,出口延续了二季度快速增长的趋势;另一方面,社会消费品零售总额和投资表现相对疲弱。中东地缘冲突再次升温,推动原油价格上涨,全球通胀上行风险增加,美联储重启加息周期。此外,欧美日等经济体的扩张性财政政策,叠加AI产业大规模举债投资,驱动全球长端利率快速上行,期限利差扩大,为全球经济和资本市场带来较大不确定性。本基金三季度降低了AI方向的配置比例,原因一方面是全球流动性面临收紧风险,可能导致AI产业增速回落;另一方面是AI相关标的在二季度大幅上涨后估值偏高,面临预期回落带来的估值压力。同时,本基金增加了医药、消费和贵金属方向的配置比例。医药行业受宏观因素影响较小,部分细分领域增长加速、估值较低,具备较好的性价比。消费行业虽然面临需求压力,但部分优质公司现金流良好、分红率较高、市场份额稳定,估值已反映悲观预期,潜在回报具备吸引力。长端利率上行进一步加重欧美日等经济体的债务负担,持续损害货币信用,预计贵金属价格易涨难跌,贵金属股票有助于增强组合抗风险能力。组合整体重点配置了能源、电力设备、有色金属、AI、医药、消费等方向的标的。个股方面,持仓以具备良好回报潜力的优质公司为主,力争获得持续稳定的超额回报。

本文数据来源于前海开源国家比较优势混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。