三季报点评：万家惠裕回报6个月持有期混合C基金季度涨幅0.02%

证券之星消息，日前万家惠裕回报6个月持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为0.02%。

从业绩表现来看，万家惠裕回报6个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-3.66%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.05%。而基金过去一年的最大回撤为-3.82%，成立以来的最大回撤为-8.64%。

从基金规模来看，万家惠裕回报6个月持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模85.85万元变化了-11.84万元，环比变化了-13.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.45%，债券占净值比86.21%，现金占净值比7.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.8%，第一大重仓股为工商银行（601398），持仓占比为0.55%。

万家惠裕回报6个月持有期混合C现任基金经理为陈佳昀 周实，本季度增聘基金经理周实。其中在任基金经理陈佳昀已从业9年又147天，2021年6月28日正式接手管理万家惠裕回报6个月持有期混合C，任职期间累计回报为7.99%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家惠享39个月定开债（007979），季度净值涨幅为0.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内经济基本面延续分化态势,出口仍是主要驱动力,消费延续低迷,投资降幅略有扩大;通胀在输入性因素影响下二次抬升。政策方面,三季度末,国常会部署新一轮稳增长政策,央行结构性降息与财政房贷贴息同步出台,显示经济托底意图。 u3000u3000市场表现来看,报告期内,权益市场表现承压,万得全A季度下跌13.3%,科创50大跌超30%,仅红利风格一枝独秀,行业中前期偏弱的煤炭、石化、医药生物领涨,科技板块在经历7月大跌后并未迎来反弹,市场风格再平衡。转债市场则经历了单边下跌,中证转债指数报告期内下跌7%,同期正股加权指数上涨接近1%,估值主动压缩,基本回吐今年以来相对于正股的超涨。纯债方面,超长债收益率经历了年内较为顺畅的下行行情,30年国债收益率一度突破2.10%,一方面经济数据表现偏弱,另一方面,偏松的资金面助推了行情,30-10年国债利差压缩成为市场交易的主要方向。 u3000u3000操作层面,报告期内,基于产品定位,组合权益敞口整体有所收缩,配置集中于上游资源品及配套设施,中游优质制造与材料企业,以及龙头金融企业;科技板块尽管积累了一定的回撤,但总体估值仍处于偏高水平,难以把握长期回报,因而组合的科技板块暴露相对克制,在细分结构中寻找估值具备性价比、且企业在产业内具备一定竞争优势的标的进行了配置。转债仓位大幅下降,主要系转债整体估值偏高,当前风险收益的不对称性较差,组合仅就部分具备纯债替代属性的品种进行了配置,参与了部分双低转债的交易。纯债方面,组合维持久期中性,通过对期限结构和利差走势的判断进行了一定的交易。 u3000u3000展望未来,权益方面,重点关注以下方向,一是上游资源品,一方面当前供需关系仍较为良性,短期库存处于偏低水平,另一方面,部分品种的供应担忧已在定价中,而是否能如期落地仍面临不确定性,当前的估值水平已具备较好的赔率;二是具备差异化优势的制造与消费公司,尽管当前内需仍较为疲弱,外需或面临可能的贸易环境变化,但优质企业仍具备穿越周期的能力,当前估值具备一定性价比;科技方面,我们看好AI产业发展趋势,但最终落脚点仍是需求与供给的匹配度,以及产业公司自身的差异化优势,在经历了前期的回撤后,估值与成长适配的机会将逐步显现,调整的过程中将持续保持关注。转债方面,考虑到市场整体估值仍不具备性价比,预期在未来一段时间,组合将维持偏低配,适度把握超跌反弹机会。纯债方面,仍基于期限结构和利差走势判断进行配置和交易。

本文数据来源于万家惠裕回报6个月持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。