三季报点评：嘉实北交所精选两年定期混合C基金季度涨幅-14.53%

证券之星消息，日前嘉实北交所精选两年定期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.18亿元，季度净值涨幅为-14.53%。

从业绩表现来看，嘉实北交所精选两年定期混合C基金过去一年净值涨幅为-28.67%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-35.04%，成立以来的最大回撤为-51.98%。

从基金规模来看，嘉实北交所精选两年定期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.18亿元，较上一期规模2164.05万元变化了-314.54万元，环比变化了-14.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.87%，无债券类资产，现金占净值比12.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.29%，第一大重仓股为民士达（920394），持仓占比为7.18%。

嘉实北交所精选两年定期混合C现任基金经理为刘杰。其中在任基金经理刘杰已从业5年又155天，2021年11月23日正式接手管理嘉实北交所精选两年定期混合C，任职期间累计回报为-26.4%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实资源精选股票A（005660），季度净值涨幅为14.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场由二季度的强势上涨转为波动调整,海外无风险利率的快速抬升成为影响高估值成长股表现的重要原因。三季度,科创50、创业板指分别下跌30.7%、27.8%,沪深300下跌12.5%,成长风格全面跑输价值。 u3000u3000在此背景下,北交所市场同样承压但有相对优势;三季度北证50指数下跌16.9%,跌幅显著小于科创50与创业板指。 u3000u3000需要指出的是,三季度北交所市场呈现显著的结构分化,人工智能产业链、半导体材料等前期涨幅较大的大市值品种明显回撤,低位品种相对抗跌。报告期内,我们围绕"控制回撤、优化结构"对组合进行了调整：一方面,对估值已较充分反映预期、短期景气与交易情绪双高的AI硬件类持仓适度降低集中度;另一方面,适度增配了估值处于历史低位、现金流稳健且具备持续回购或分红能力的价值型标的,并自下而上关注研究覆盖度较低、估值便宜的次新公司。整体上组合保持了相对均衡的行业分布,未对单一赛道做过度暴露,这是本季度净值跌幅小于指数的主要原因。 u3000u3000展望2026年四季度,我们对国内经济在政策支持下的持续复苏依然抱有期待。本轮全球无风险利率的上行主要源于美国通胀黏性与财政扩张,属于外部扰动;国内流动性环境保持稳定,居民资产配置向权益迁移的大方向并未改变。经过三季度的快速调整,前期积累的拥挤度与杠杆已明显释放,交易结构趋于健康,市场继续大幅下行的空间相对有限。 u3000u3000对北交所而言,我们反而认为本轮调整提供了更好的布局窗口。截至9月末,北证50指数市盈率(TTM)已回落至45.4倍,较年初的60.3倍明显压缩;若以剔除亏损股的全市场口径衡量,北证A股PE(TTM)已降至29倍左右,分别约为创业板估值的78%、科创板估值的46%,处于历史估值中枢的下方。与此同时,增量资金渠道正在实质性打通：首批8只北交所3个月持有期主题基金已于9月获批,十一后进入密集发行期;其他多项制度安排也仍在持续推进。北交所专精特新的定位与中国经济高质量发展的中长期方向高度契合,我们认为当前正处于中长期较好的布局时机。 u3000u3000具体到投资方向上,我们将继续坚持以下策略： u3000u3000第一、聚焦"未来科技"：重点关注从0到1阶段的产业机遇,在人工智能、具身智能、固态电池、商业航天等细分领域优选龙头个股。经过本轮回调,部分优质标的的估值已回到具备吸引力的区间; u3000u3000第二、把握国产替代：在半导体材料与设备、科学仪器、高端零部件等细分行业中,寻找业绩稳健、估值偏低的国产替代机会,尤其是订单持续放量、技术壁垒清晰的公司; u3000u3000第三、寻找次新机遇：积极关注北交所近期上市的优质公司,从中发掘研究不充分、关注度较低的潜在投资机会。三季度北交所新增上市公司26家,其中不乏细分行业龙头; u3000u3000第四、挖掘价值标的：积极寻找"黄金坑"。今年市场K型分化严重,截至9月30日,北交所有接近20%的公司市盈率(TTM)降至不足20倍,一批公司的市盈率下降到15倍甚至10倍以下,其中不乏经营质量稳健、持续回购或分红、远期具备重估空间的优质标的。 u3000u3000总之,我们对北证指数的长期表现持乐观态度。四季度,在控制组合波动的前提下通过精选个股、持续优化行业配置,力争获取超额收益,以更好地应对市场波动。

本文数据来源于嘉实北交所精选两年定期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。