三季报点评：信澳科技创新一年定开混合A基金季度涨幅-33.66%

证券之星消息，日前信澳科技创新一年定开混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.36亿元，季度净值涨幅为-33.66%。

从业绩表现来看，信澳科技创新一年定开混合A基金过去一年净值涨幅为-10.5%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-47.5%，成立以来的最大回撤为-55.82%。

从基金规模来看，信澳科技创新一年定开混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.36亿元，较上一期规模3.3亿元变化了-1.94亿元，环比变化了-58.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.41%，无债券类资产，现金占净值比2.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.06%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为7.54%。

信澳科技创新一年定开混合A现任基金经理为吴凯。其中在任基金经理吴凯已从业2年又346天，2023年11月17日正式接手管理信澳科技创新一年定开混合A，任职期间累计回报为66.17%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,市场发生了剧烈波动,上证指数、深圳成指、创业板指分别下跌6.16%、20.47%、27.8%,科技成长板块回撤幅度较大,市场发生较大幅度回撤原因：一是因为科技成长板块持仓度过于拥挤,电子和通信板块代表最为典型,二是因为部分科技成长细分板块标的对于未来乐观成长预期透支较多,三是因为在coding应用场景渗透率快速提升后,市场在等待AI新的产业叙事出现,对于海外AI商业模型和资本开支的持续度担忧又再次增加,四是因为市场对于美国FCC政策的担忧,导致指数占比高的重要标的出现较大幅度下跌。 三季度,产品出现较大幅度回撤,主要跌幅是7月份贡献,原因主要是：1)产品持仓主要集中于科技成长方向,是这轮下跌主要集中方向：2)二季度持仓的非科技和AI板块经历了一波较大幅度反弹后,考虑潜在收益率下降和部分环节供需格局恶化,进行了减仓,当时考虑其他成长板块潜在机会较少,加仓了科技板块,导致持仓拥挤度提升;3)7月份市场回撤时,当时考虑主流大票估值较低、未来两年业绩可见度较高,未进行大幅度减仓和调仓,没有预判到市场回撤幅度会这么大。 三季度,在7月份市场第一波回撤后,对于产品持仓开始进行调整：1)减仓部分依赖远期2-3年后产业逻辑兑现持仓标的;2)增加了2026-2027年产业叙事逻辑加强、业绩进入强释放周期、估值较低或者相对合理、未来潜在业绩成长弹性大的方向,例如ABF、BT、光无源器件、PCB部分上游细分材料等领域;3)寻找未来1年产业有边际变化、股价位置较低的方向,适当增配了一些地位的机器人。 对于未来市场,经过了市场大幅度回撤后,市场拥挤度大幅度下降,重要大票的估值水平已处于较低的位置。市场现在讨论多的还是AI的商业模式和资本开支的持续度问题,我们认为,现在这个问题无法给出一个完整的回答,我们会尝试寻找对于AI capex高增长要求敏感度较低的方向或者低估值的大票,基于这个思路,我们认为,未来的机会应该重点关注低估值以及业绩2-3年持续度较好的大票、材料不断升级带来量价齐升估值适宜的标的、新技术进入拐点渗透率快速提升的方向。此外,传统制造业领域许多标的目前处于估值较低的水平,我们会通过翻石头的方向寻找相关股票。

本文数据来源于信澳科技创新一年定开混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。