三季报点评：博时女性消费主题混合A基金季度涨幅-4.58%

证券之星消息，日前博时女性消费主题混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.21亿元，季度净值涨幅为-4.58%。

从业绩表现来看，博时女性消费主题混合A基金过去一年净值涨幅为-20.74%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-23.07%，成立以来的最大回撤为-51.08%。

从基金规模来看，博时女性消费主题混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.21亿元，较上一期规模2352.44万元变化了-270.77万元，环比变化了-11.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.68%，无债券类资产，现金占净值比22.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.49%，第一大重仓股为泡泡玛特（09992），持仓占比为9.41%。

博时女性消费主题混合A现任基金经理为冀楠 黄超杰。其中在任基金经理冀楠已从业9年又18天，2025年10月30日正式接手管理博时女性消费主题混合A，任职期间累计回报为-18.8%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度是传统消费旺季,但在内需修复节奏仍然偏慢、居民消费意愿尚未完全恢复的背景下,板块基本面仍然偏弱,7、8月社零同比增速仅为0.60%、0.40%。但积极的点在于,科技成长相关方向在经历了二季度的极致表现后,过高的资金集中度仍然引起了部分资金的担忧,因此在7月科技成长方向经历了一轮较大幅度的回调。在此背景下,低位板块迎来了部分资金的回流,消费也不例外,股价相较前期也有了一定的修复。但不可否认的是,较弱的基本面导致板块仍然缺乏系统性机会,股价提振的持续性仍然有限。但基于三季度的市场表现,管理人仍然提高了组合的仓位至偏高的水平,在标的的配置上优选具备较好基本面,且股价处于低位的公司。 管理人对国内消费的中长期方向并不悲观,但如果展望四季度,预计也很难看到基本面的快速改善。总体预计仍在"低预期、低基数、政策逐步落地"的组合环境中,基本面边际改善的方向相对明确,但改善的幅度与节奏仍有待观察。因此,短期预计仍难出现系统性、全面性的行情。但对于股价,管理人的乐观程度是优于基本面的,主要的判断仍基于较低的集中度、较低的预期,未来一旦看到经济指标的改善,抑或是RevPAR、同店等中观层面数据的积极变化,预计股价层面也会有一定的提振。在此逻辑下,管理人将继续把仓位维持在中等偏高的水平。配置层面,首先优选基本面良好、中长期逻辑顺畅的优质公司作为底仓;其次进一步筛选内需边际改善带来潜在弹性较大、且估值具备性价比的标的。此外,管理人也会在基金合同范围内,加强一定景气赛道的配置,以对冲消费板块较弱的基本面。同时,管理人会持续重视对组合风险的控制,通过行业与个股的适度分散、以及对估值安全边际的把握,尽量降低组合回撤,力求在弱景气环境中为持有人实现稳健的长期回报。

本文数据来源于博时女性消费主题混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。