三季报点评：华泰柏瑞景气优选A基金季度涨幅-17.29%

证券之星消息，日前华泰柏瑞景气优选A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.75亿元，季度净值涨幅为-17.29%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞景气优选A基金过去一年净值涨幅为-16.48%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-26.23%，成立以来的最大回撤为-42.92%。

从基金规模来看，华泰柏瑞景气优选A基金2026年三季度公布的基金规模为2.75亿元，较上一期规模3.48亿元变化了-7341.81万元，环比变化了-21.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.38%，无债券类资产，现金占净值比21.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.23%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为3.95%。

华泰柏瑞景气优选A现任基金经理为赵劼。其中在任基金经理赵劼已从业4年又52天，2023年6月9日正式接手管理华泰柏瑞景气优选A，任职期间累计回报为-9.56%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,市场大幅调整,万得全A跌13.3%,上证指数跌6.2%,深证成指跌20.5%,沪深300跌12.5%,创业板指跌27.8%,科创50跌30.7%,二季度的AI板块在三季度走成了深度回调,市场进行了一轮显著的高低切换。从节奏上看,7月上旬日韩加息、美债收益率突破、油价走高,叠加海外AI产业的一些利空,前期较为拥挤的算力交易杠杆出清很多,电子行业7月单月下跌34.7%;7月下旬政治局会议定调积极有为、着力扩内需,市场在中报业绩驱动下超跌反弹,电子行业8月反弹12.4%;但8月下旬以后,美债风暴、美联储9月加息落地、美伊冲突再起把油价重新推上100美元,叠加海外AI巨头接连释放谨慎信号,市场转入二次调整,9月底成交额萎缩到1.4万亿,创出近14个月新低。结构上完全是二季度的镜像：煤炭涨16.2%、农林牧渔涨13.6%、石油石化涨12.4%、银行涨11.9%、房地产涨10.1%,而前期领涨的科技深度回调,电子跌29.8%、通信跌25.2%、电力设备跌22.1%、机械设备跌18.7%。简而言之,三季度是"红利资产上涨、科技下跌"的格局,和二季度的"AI上涨、其余下跌"差异较大。 u3000u3000本季度基金维持中性偏低仓位,整体结构标配成长,超配上游资源品、金融和红利,低配消费。 u3000u3000海外方面,美伊冲突反复,9月初霍尔木兹海峡再度交火,油价重新站上100美元,美国通胀走高,美联储9月加息25个基点,结束了2023年7月以来的降息周期,点阵图显示年内可能还有一次加息,美债十年期收益率升至5%上方,全球流动性边际收紧。但积极的一面是,9月中美就300亿美元商品对等降税框架达成共识,近期中美达成的八点成果共识也提及任何国家或机构不得对国际水道征收通行费,这对解决霍尔木兹海峡问题有积极的推进作用,外部扰动有望边际缓解。国内方面,7月政治局会议定调积极有为、着力扩内需,货币政策维持宽松基调,流动性环境整体友好。 u3000u3000展望未来,我们认为,当前中国部分社会财富从避险资产向含权产品的配置大潮或方兴未艾。经过三季度的深度调整,前期较为拥挤的科技交易已经历两轮杠杆出清,估值和情绪都得到明显消化。四季度进入三季报验证期,市场的定价重心或会逐步从当期利润转向明年的增长来源,我们认为市场可能从显著分化走向均衡。 u3000u3000如前文所述,经过三季度的深度调整,前期极致拥挤的科技交易已经历两轮杠杆出清,估值和情绪都得到明显消化,同时四季度将进入三季报验证期,我们预计不少科技公司依然可以维持较高的增速,非常多的科技相关环节(无论是海外链还是国产链)的很多标的已经进入到了很好的击球区,源于我们认为这一轮的AI发展产业趋势远未结束,尤其是国内的投入,所以我们会逐步在科技领域仔细筛选标的进行配置。当然,我们认为10/30年期美债收益率的飙升确实也会压制风险偏好,所以在科技的配置上,我们会格外小心。此外,又要临近3季报的业绩披露了,我们会持续关注业绩有超预期潜力的个股进行配置。

本文数据来源于华泰柏瑞景气优选A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。