三季报点评：华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金季度涨幅11.25%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金公布三季报，2026年三季度最新规模75.22亿元，季度净值涨幅为11.25%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金过去一年净值涨幅为1.97%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-12.99%，成立以来的最大回撤为-15.46%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A基金2026年三季度公布的基金规模为75.22亿元，较上一期规模65.06亿元变化了10.16亿元，环比变化了15.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.11%，无债券类资产，现金占净值比6.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.6%，第一大重仓股为长江传媒（600757），持仓占比为0.08%。

华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业17年又150天，2019年7月15日正式接手管理华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A，任职期间累计回报为105.34%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为红利ETF华泰柏瑞（510880），季度净值涨幅为15.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场在内外部多重因素交织下整体走弱,主要宽基指数普遍回调,结构分化达到近年少见程度。从运行特征看,市场风险偏好较上半年明显回落,交易活跃度有所收敛,前期累积涨幅较大的成长与科技板块调整幅度居前,具备高股息与防御属性的红利类资产则逆势走强,风格切换特征鲜明。行业层面,煤炭、石油石化等资源红利方向领涨,电子、通信等硬科技方向领跌。在市场整体回调、风险偏好下行的环境中,高股息与低波动风格资产凭借稳定的现金流与防御属性获得资金增配,相对收益显著。本报告期内,红利类策略整体跑赢市场。总体上,本基金标的指数中证红利低波动指数上涨9.81%,区间由期初9,991.03点变动至期末10,971.43点。 u3000u3000展望2026年四季度,权益类资产走势的核心变量将聚焦于市场风险偏好的变化趋势。当前处于三季报披露期,叠加外部关税与贸易摩擦的扰动、国内经济基本面修复政策的推进节奏,仍将是影响市场的关键因素,风险偏好或有所回落,红利策略或将具备更强的防御性。中期看,在新一轮财政发力的周期下,红利策略在基建等稳增长相关板块暴露较高,再次成为攻守兼备的标的的重要抓手。 u3000u3000红利低波投资在一定程度上具备穿越周期的特征,但是绝对收益与市场整体Beta相关性仍然较高,相对收益在成长风格表现强势时存在一定的进攻不足。因此,在基础红利策略上叠加指标进行修复或增强是一个值得考虑的方向。因此,我们可以将红利低波视为叠加了低波因子的红利增强策略,从争取相对收益角度,红利低波策略适当改进了基础红利策略高Beta高波的风险特征。

本文数据来源于华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。