三季报点评：工银消费股票A基金季度涨幅-1.74%

证券之星消息，日前工银消费股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.26亿元，季度净值涨幅为-1.74%。

从业绩表现来看，工银消费股票A基金过去一年净值涨幅为-27.6%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.56%。而基金过去一年的最大回撤为-27.65%，成立以来的最大回撤为-47.7%。

从基金规模来看，工银消费股票A基金2026年三季度公布的基金规模为1.26亿元，较上一期规模1.29亿元变化了-365.93万元，环比变化了-2.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.75%，无债券类资产，现金占净值比6.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.57%，第一大重仓股为石头科技（688169），持仓占比为9.78%。

工银消费股票A现任基金经理为张玮升。其中在任基金经理张玮升已从业9年又3天，2020年3月5日正式接手管理工银消费股票A，任职期间累计回报为-3.07%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银食品饮料混合A（013289），季度净值涨幅为5.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风,但AI产业带动上市企业盈利强劲增长,三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内。 u3000u3000国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。 u3000u3000A股方面,7月以来AI产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所降温。整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。 报告期内,我们依然重点聚焦于大消费行业的投资。我们增持了机械、汽车、零售等行业,减持了消费类电子、互联网、家电等行业。三季度宏观经济仍然延续了外强内弱的格局,9月底出台了一系列稳增长的政策,例如按揭贴息政策,有望一定程度上托底国内经济和房价,海外贸易相关的地缘摩擦也开始加大但整体仍然可控。报告期内,我们重点增持了一些出海相关的消费,例如今年海外销量大超预期的汽车整车公司。受到油价上涨等事件催化,今年海外电动化进程明显加快,虽内需承压但海外盈利较好有望带动相关公司的盈利出现拐点。我们也增持了出海收入占比较高,较高景气度有望延续且行业竞争格局有明显改善的扫地机器人、割草机器人等相关公司。传统内需中,我们重点增持了乳制品行业,乳制品的刚需属性,需求整体稳定,原奶价格企稳回升,行业竞争格局改善,基本面较年初的悲观预期明显更好。我们也增持了一些折扣量贩的零售公司,在消费整体趋于性价比趋势的背景下,这类公司开店依然保持了较快速度且同店增长也有明显改观,从海外经验来看,即使在相对疲软的经济环境下,这类业态也有望成长出大体量的公司。我们减持了基本面低于预期的互联网、消费电子公司,AI对于这些公司而言整体仍处于成本的投入期,而下游需求受到宏观承压的拖累较为明显,在当前阶段,我们需持续关注AI应用的场景拓展,从coding到AI办公、到AI4S等。我们也减持了一些内需敞口较大的公司,例如调味品、化妆品、区域白酒等公司,宏观承压对他们阶段性业绩增长有一定干扰,后续仍需持续关注内需企稳进展。

本文数据来源于工银消费股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。