三季报点评：广发兴诚混合C基金季度涨幅-23.60%

证券之星消息，日前广发兴诚混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模5.73亿元，季度净值涨幅为-23.6%。

从业绩表现来看，广发兴诚混合C基金过去一年净值涨幅为-49.43%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-51.7%，成立以来的最大回撤为-76.34%。

从基金规模来看，广发兴诚混合C基金2026年三季度公布的基金规模为5.73亿元，较上一期规模7.12亿元变化了-1.39亿元，环比变化了-19.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.87%，无债券类资产，现金占净值比13.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.21%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为6.12%。

广发兴诚混合C现任基金经理为刘彬 刘玉，本季度增聘基金经理刘玉，近期离任的基金经理为郑澄然。其中在任基金经理刘玉已从业8年又13天，2026年7月7日正式接手管理广发兴诚混合C，任职期间累计回报为-38.04%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度,国际市场来看,美联储上调基准利率,为2023年以来首次加息。10年期美债收益率上行约55个基点至5.29%,创2007年以来最高。无风险利率站上5%,全球资产定价锚抬升。国内经济运行良好,外需强,内需偏弱,出口高增长主要由价格因素而非数量驱动：AI科技设备、油气、黄金价格上涨推高进出口名义增速。3季度权益资产呈现出一定的调整压力。 3季度A股各类指数表现一般,其中,上证指数下跌6.2%,深成指数下跌20.5%,创业板指数下跌27.8%,沪深300下跌12.5%。分行业来看,按照申万一级行业标准,涨幅前三名的行业分别是煤炭、石油石化和农林牧渔,涨幅分别是19.3%、15.3%和15.1%,电子、通信和建筑材料等表现偏弱。 当前,本基金配置方向主要是科技。科技当前景气度最好,可以从基本面、产业趋势、国产替代和资金估值四个维度来理解。第一,从基本面看,科技景气度最好的核心在于业绩真实兑现而非纯概念炒作,半导体行业已进入强景气上行周期,2026年2月全球半导体销售额达888亿美元、同比大增61.8%,6月达1345亿美元,环比增9.7%,预计2026年全球半导体市场规模将突破万亿美元,全球晶圆厂设备支出在2026-2029年连续四年增长;细分行业利润更是爆发式增长。 第二,从产业趋势看,科技景气度的根本驱动力是AI产业趋势,算力需求正从训练向推理扩散,推理侧基础设施投资规模已超越训练侧,全球云厂商资本开支高企,北美四大云厂商资本开支高位运行,国内排名前五的云服务商2026年资本开支计划翻倍,全球AI算力资本开支2025-2028年保持约20%年均增速,全球周Token调用量达90.6万亿,环比+20.3%。 第三,从国产替代看,除了AI驱动的全球景气,国产算力与半导体自主可控提供了额外的确定性增量,2025年国内AI加速卡出货约400万张,国产厂商占比41%,推理端国产AI芯片市占率约40%,预计2030年国产化率提升至接近60%,政策端密集发力,政府工作报告首提"打造智能经济新形态",发改委谋划"人工智能+"配套文件,科创板第五套上市标准支持硬科技,国产大模型(如DeepSeek)主动适配国产算力芯片,形成"国产算力+国产模型"双向奔赴。 最后,从资金与估值看,在当前新旧经济景气分化的环境下,AI、高端制造等新兴产业景气持续,而传统消费、地产链内需修复偏弱,资金持续向高景气、业绩兑现能力强的科技迁移,虽然电子、通信行业估值已处历史95%以上高分位,但有基本面支撑的板块估值并不算过度定价,对比2015、2021年科技行情,当前AI半导体产业仍处发展中期。 综合来看,核心逻辑是"AI产业趋势+业绩真实兑现+国产替代增量+政策加持"四重共振：AI算力需求爆发是根本引擎,带动半导体、光模块、存储等全产业链量价齐升;业绩兑现能力强,是少数能把景气度落到报表上的行业;国产替代提供了区别于海外周期的额外成长空间;在新旧经济景气分化背景下,资金持续向高景气行业集中。当然,也需要提示风险,科技板块由于是当前市场为数不多的业绩高速增长的方向,所以大部分机构和资金都认识到这个板块的成长性并持有,但由于不同资金的持有久期和目标各不相同,所以难免会有大量资金进出,由于持仓的集中度较高,所以该板块的波动很大,净值波动较大。虽然在不同的市场风格下,可能会有所波动,但长期方向是确定的。管理人将重点关注具有核心竞争力、能够长期持续快速发展的标的,我们相信,这些具有核心竞争力、良好经营模式、优秀管理能力的公司在未来会给我们带来长期稳定的投资回报。 科技方向成长逻辑清晰,产业升级与需求释放仍将带来持续投资机遇。但需要郑重提示的是,本基金布局部分产业投资机会,风险收益特征鲜明,受行业周期、市场情绪、政策变化等多重因素影响,基金净值波动率可能较高,因此,我们真诚建议广大投资者充分认知产品属性,理性做出投资交易决策：一是闲钱投资,也就是用短期内无刚性支出需求的闲置资金进行配置,在市场震荡时心态会更加从容,长期持有体验更好;二是分散配置,避免将过多资金集中押注在单只产品上,结合自身风险承受能力,合理搭配不同类型资产,有助于平滑投资账户的整体波动;三是低位定投,市场短期涨跌难以预测,通过分批买入或定投的方式逐步布局,能比较简单有效地摊薄持仓成本。 产业的演进和发展是一个逐步兑现的过程,过程中难免会有起伏。对于看好的方向,我们将始终秉持专业、审慎的投资理念,持续开展深度研究与动态跟踪,努力把握市场和行业机遇,力争为持有人创造长期可持续的投资回报,也建议投资者从更长期的视角来关注相关机会,减少频繁操作带来的损耗,让时间逐步发挥价值。

本文数据来源于广发兴诚混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。