三季报点评：万家周期优势企业混合C基金季度涨幅-14.03%

证券之星消息，日前万家周期优势企业混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-14.03%。

从业绩表现来看，万家周期优势企业混合C基金过去一年净值涨幅为-17.21%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-30.26%，成立以来的最大回撤为-48.11%。

从基金规模来看，万家周期优势企业混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模277.95万元变化了-39.39万元，环比变化了-14.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.96%，无债券类资产，现金占净值比9.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.6%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为6.06%。

万家周期优势企业混合C现任基金经理为李杨。其中在任基金经理李杨已从业2年又54天，2024年9月4日正式接手管理万家周期优势企业混合C，任职期间累计回报为29.42%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家双引擎灵活配置混合A（519183），季度净值涨幅为6.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年三季度上证综指下跌6.2%,创业板指下跌27.8%,沪深300指数下跌12.5%,股票指数总体大幅回调。行业分化依然显著,但与二季度恰好相反：前期领涨的人工智能相关板块回调最深,电子、通信、计算机等科技行业普遍大幅下跌;银行板块逆势走强,多家国有大行股价创历史新高,煤炭等部分周期行业受现货价格上涨支撑相对抗跌,而有色金属(贵金属、锂矿)等行业跌幅居前。 u3000u3000三季度国际宏观变幻莫测,一是国际油价再次冲高,由于炼油产能紧缺,成品油价格甚至创出年内新高。二是美联储7月没有加息,但之后又发表各种鹰派言论,最终在9月议息会议上宣布加息25BP,美债收益率大幅上行,市场预期后续还将继续加息。这一系列变化导致贵金属价格先涨后跌,周期类行业表现波动较大。 u3000u3000展望四季度,总体判断周期板块维持震荡,但2027年随着美联储加息周期临近结束,有色金属等板块有望迎来新一轮上涨行情。(1)有色金属板块中最看好的资产是黄金,短期虽然偏左侧,但中期仍是空间很大的资产。预计美联储这次是一个3次左右的短暂加息周期,从美债表现看,市场对此已经有充分预期。黄金长期叙事无疑,美元霸权衰落和美债信用问题是大趋势,短期等美联储加息震荡消化后,明年预计上行空间很大。(2)铜等工业金属基本都在周期高点,但基本面很强,短期也看不到什么向下利空,随着业绩增长还有上涨空间。(3)能源板块,目前判断美伊冲突短期很难彻底结束,但油价就是高位震荡,能源类公司再提估值较难,业绩能加速、估值便宜的一类公司还有机会。(4)人工智能板块,如果没有新的大空间的应用场景能跑出来,算力投资2027年之后增速就会大幅放缓,当前算力类股票普遍高估值、高预期,后面很难再创新高。AI应用方向值得关注,但现在好的公司还没有跑出来。 u3000u3000配置方面,三季度本基金主要增加了黄金、能源的配置比例,降低了一些科技、工业金属的持仓。

本文数据来源于万家周期优势企业混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。