三季报点评：天弘安康颐和混合C基金季度涨幅-2.33%

证券之星消息，日前天弘安康颐和混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为-2.33%。

从业绩表现来看，天弘安康颐和混合C基金过去一年净值涨幅为-1.24%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-3.94%，成立以来的最大回撤为-10.99%。

从基金规模来看，天弘安康颐和混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模3598.52万元变化了-1088.96万元，环比变化了-30.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.43%，债券占净值比103.58%，现金占净值比2.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.02%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为1.08%。

天弘安康颐和混合C现任基金经理为贺剑。其中在任基金经理贺剑已从业6年又120天，2020年12月2日正式接手管理天弘安康颐和混合C，任职期间累计回报为10.96%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘安康颐利混合A（013267），季度净值涨幅为1.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度科技牛市遭遇重大挑战、投资久期集体压缩,双创(创业板 -27.8%、科创50 -30.7%)创下各自历史最大单季跌幅,资金从远现金流的成长集体搬向近现金流的红利/资源/防御(煤炭 +19.29%、银行 +14.56% 领涨)。 从操作来看,整体是防守反击的思路,结果看防守有用,反击无效。二季度贡献较好收益的科技本季度操作十分困难,对组合净值有明显影响,银行、煤炭和其他红利有部分对冲,债券部分贡献稳定收益。 历史数据分析,牛市不会是简单一个V形顶,大致有估值顶、市场顶、业绩顶等,从产业驱动而言,有些数据(比如ARR)或海外大模型顶部公司IPO时间反复有些扰动,但并未看到明显产业趋势下行,因而前期市场普遍认为至少还有一波业绩驱动下的稍强反弹。但市场走到当前位置,可能要考虑一个问题,A股科技成长行情看起来和海外科技脱钩,我们可能很难见到多重顶。原因很多,比如市场筹码结构的问题影响了市场信心,进而压低了A股短周期的强度。从基本面而言,2024年以来本轮短周期相对较弱,单靠科技或已经很强的出口没有带动太大高度,后续很难指望周期能走出新高度。基本面的核心问题还是产业或经济发展没有在整体居民收入预期上有显著变化,进而没能带动大内需相关行业。 积极的一面是看到了地产的财政贴息,从贴息政策看,有形之手并不局限于一线市场,而希望包括三四线的整个大盘的企稳,如果能够有进一步的政策,稳内需还是有希望的。 从投资上来说,科技成长类当前仍是跟踪业绩兑现,在过去1个季度的大幅下跌后很多标的是可以看估值的,但新的方向需要不断挖掘;股息类过去3个月表现亮眼,可能需要扩展到有一些股息也有些成长的稳健蓝筹标的上;周期类品种当前估值不高,但需要注意商品价格盈利都在历史分位数较高位置,考虑内需当前问题,更多关注海外驱动和供需冲击下的机会;偏内需标的可以开始关注,但需要放低预期收益。 组合将在风险可控的水平下,稳健操作,珍惜投资人的每一分钱,为投资人谋求长期稳健的回报。

本文数据来源于天弘安康颐和混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。