三季报点评：博时恒进持有期混合A基金季度涨幅-6.06%

证券之星消息，日前博时恒进持有期混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.42亿元，季度净值涨幅为-6.06%。

从业绩表现来看，博时恒进持有期混合A基金过去一年净值涨幅为-1.54%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-8.11%，成立以来的最大回撤为-8.11%。

从基金规模来看，博时恒进持有期混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.42亿元，较上一期规模4610.43万元变化了-440.65万元，环比变化了-9.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.8%，债券占净值比11.28%，现金占净值比54.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.57%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为0.69%。

博时恒进持有期混合A现任基金经理为罗霄 史霄鸣。其中在任基金经理罗霄已从业4年又29天，2024年2月2日正式接手管理博时恒进持有期混合A，任职期间累计回报为11.22%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度全球宏观市场波动较大,美伊冲突再起油价大涨、美联储鹰派加息预期陡增、美债收益率新高引发美债信用风险担忧、以及FCC加码限制中国硬件等,都深刻影响了权益市场的走势,从而导致三季度A股市场波动巨大,二季度的极致结构也迎来了极致反转,双创指数三季度出现大幅回调,跌幅处于历史较高水平,而红利指数却从底部一度反弹超15%。报告期内,我们从7月上半月开始逐步进行了降仓,权益仓位从六月下旬的95%,降到了三季度末的60%左右;结构层面我们也在7月后半月开始进行了均衡化的调整,减仓科技的同时换仓了金融、有色和化工等,使得组合的结构由二季度末的科技主导,转变为科技和非科技均衡。虽然通过一系列的仓位和结构的调整保住了一部分收益,但是本季度产品仍然回撤较大,市场调整的烈度和速度均超越预期,使得组合排名虽然仍维持在前50%,但相对于中位数的超额收益有明显收窄。固收方面,国内债券市场在持续的宏观不确定性与政策变化影响下,长端收益率走出了震荡下行的态势,期限利差有所压缩。季初债市整体延续了上半年以来的震荡偏强格局,长端利率在7月下旬受流动性宽松和政策面友好驱动出现了一波明显下行,收益率曲线平坦化趋势明显。进入8月,央行继续维护流动性,7月末政治局会议强化了货币与财政协同发力的市场预期,随后公布的PMI、通胀等宏观数据为债市提供支撑,尤其是高等级长端利率债表现突出。不过,随着8月下旬开始,止盈情绪逐步升温、供给扰动显现,收益率回调压力增加,长债收益率下行幅度收窄。9月,受政府债发行、税期扰动及季末政策刺激等多重因素叠加,债券市场宽幅震荡。短端资金面因央行持续净投放而保持宽松,带动短端利率趋稳,长端利率则受资金配置抢跑的影响,一度继续压缩期限利差。但进入三季度末,虽央行通过增量MLF和逆回购操作呵护流动性,国常会后出台的新政策对市场形成扰动,市场分歧加大,长端收益率波动显著增加。展望四季度,虽然中短期市场情绪较弱,但是国内企业盈利修复,库存周期见底,PPI持续转正,投资触底回升等积极宏观因素仍在积累,叠加A股市场对海外宏观风险的定价较为充分,我们认为四季度权益市场仍有积极可为的空间,中长期慢牛的大方向不会发生变化。债券市场面对的内外部环境更加复杂:一方面,政策落地效果及后续刺激措施成为市场核心关注点,部分新政为首次实施,需进一步观察实际影响。另一方面,央行在资金面呵护上的积极态度不变,年末各类机构的配置需求仍在,预计短端利率依然维持低位,但长端利率单边趋势下行的概率下降,波动预计将会加大。因此组合在保持稳健的前提下,适当逆向配置,动态调整久期,把握收益率区间波动中的阶段性配置机会。合理分配信用债与利率债比例,关注高等级信用债及长久期品种的波段价值,同时密切跟踪供给变化和政策调整,积极应对市场潜在扰动。

本文数据来源于博时恒进持有期混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。