三季报点评：中银金融地产混合C基金季度涨幅5.54%

证券之星消息，日前中银金融地产混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为5.54%。

从业绩表现来看，中银金融地产混合C基金过去一年净值涨幅为-9.2%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-16.08%，成立以来的最大回撤为-38.03%。

从基金规模来看，中银金融地产混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1044.44万元变化了20.05万元，环比变化了1.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.58%，债券占净值比6.27%，现金占净值比4.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.87%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为7.51%。

中银金融地产混合C现任基金经理为刘腾。其中在任基金经理刘腾已从业9年又32天，2020年10月16日正式接手管理中银金融地产混合C，任职期间累计回报为1.12%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银双息回报混合A（006243），季度净值涨幅为9.0%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言,美国经济延续韧性,制造业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9月进行年内第二次加息;日本经济保持温和复苏,AI需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下,日央行于9月加息25bps至1.25%,创1995年以来新高。 国内宏观方面,7月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。经济动能方面,在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面,PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升,CPI整体震荡走势。整体上,中国经济展现出韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线。 2.市场回顾 股票市场方面,三季度A股市场宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%,中证A500指数下跌14.96%。上证综合指数三季度下跌6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌27.98%和21.18%。 债券市场方面,三季度债市收益率整体下行,结构上利率债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.95%,中债银行间国债财富指数上涨1.16%,中债企业债总财富指数上涨0.63%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势平坦化。其中,基于中债估值收益率,10年期国债收益率从1.73%下行5.08bps至1.68%,10年期国开债收益率从1.78%下行2.26bps至1.76%。10年国债与1年国债期限利差从61.13bps收窄14.88bps至46.25bps,30年国债与10年国债期限利差从50.30bps收窄8.52bps至41.78bps。 三季度中证转债指数下跌7%。 3.运行分析 三季度股票市场收跌,债券市场收涨。我们看好A股市场和金融地产行业的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。7月以来市场风格分化收敛,科技股大幅下跌,红利价值股则在6月下跌后开启反弹。我们增加了银行板块特别是大行的配置比例,主要是看好银行板块的业绩稳定性和股息配置价值。我们维持非银金融行业的配置比例,但非银金融行业的股价表现较差,主要还是受到权益市场波动以及债券收益率下行的影响,市场对保险和券商的业绩预期有所下修。但我们认为保险股的估值不应和财务利润的波动高度挂钩,保险公司的中长期投资收益率的预期仍然是相对稳定的,而且保险行业的负债成本优化政策降低了行业的系统性利差损风险,保险行业的估值修复仍是可以期待的。证券行业在国际化和AI产业革命的推动下盈利和份额向龙头集中的趋势更加明显。我们预计龙头券商的盈利能力有望继续提升,因此预计未来也存在盈利和估值双升的机会。所以我们看好后续非银金融行业的投资机会。地产行业,今年以来部分一线城市的二手房成交数据已出现边际改善迹象,我们会继续关注房价的后续走势。8.28现房政策的出台对行业高质量发展意义深远,但对房企的影响是分化的。我们在行业内更看好负债率低、信用资质强并且有优质持有型物业的龙头企业。

本文数据来源于中银金融地产混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。