三季报点评：嘉实创新先锋混合C基金季度涨幅-33.92%

证券之星消息，日前嘉实创新先锋混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模20.05亿元，季度净值涨幅为-33.92%。

从业绩表现来看，嘉实创新先锋混合C基金过去一年净值涨幅为15.25%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-40.96%，成立以来的最大回撤为-49.6%。

从基金规模来看，嘉实创新先锋混合C基金2026年三季度公布的基金规模为20.05亿元，较上一期规模29.51亿元变化了-9.46亿元，环比变化了-32.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.42%，债券占净值比4.23%，现金占净值比17.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.1%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为8.5%。

嘉实创新先锋混合C现任基金经理为王贵重 彭民。其中在任基金经理王贵重已从业7年又176天，2023年11月16日正式接手管理嘉实创新先锋混合C，任职期间累计回报为135.66%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命,这三个人类本质的需求上面,寻找能够在供给侧不断提升效率,更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕,优秀企业的价值创造,未来会更好。我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向,半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后,竞争力会重新成为最重要的增长要素。 u3000u30002026年三季度,全球宏观金融环境呈现再通胀与货币政策收紧的并存态势,主要发达经济体政策趋于谨慎,美联储9月加息后,欧洲央行、日本央行亦先后加息。受能源价格上行与通胀影响,全球长端国债收益率明显走高,美元指数区间波动,国际油价大涨。国内经济延续结构分化,规模以上工业生产保持增长,出口链和科技相关制造业展现韧性;房地产投资、销售及相关消费仍处调整阶段,内需修复节奏尚缓。A股上半年科技与算力方向表现一枝独秀,在国际金融环境收紧的大背景下,积累了较高涨幅与拥挤度的风险资产在三季度大幅回调,市场风格再平衡,由高弹性科技成长切换至资源、红利和防御板块。从行业表现看,煤炭、石油石化、农林牧渔和银行相对占优,电子、通信、建筑材料和电力设备等受益全球AI浪潮的板块调整幅度较大。 u3000u3000具体到AI产业,季度初大型云厂商出租算力的隐忧、美联储加息预期、韩国高杠杆及A股中报后基金持仓的极度分化,造成了A股与全球股市的回调共振。经过7月的暴跌,8月市场企稳,算力反弹,板块轮动修复至月中,下半个月再度分化,前期市场追捧的光互连资产持续受FCC压制,以高速新材料创新及液冷为代表的中小市值标的是8月反弹中的亮点;进入9月,上中旬AI算力高位震荡,下旬再度回调,小市值的三线PCB表现活跃,走出一波难得的主升,反观大市值龙头大部分二次探底。季度末的下跌,是季度初的分歧延续,AI巨额资本投入与商业化之间的矛盾讨论愈演愈烈,伴随海外头部大模型厂商的API降价与ARR增速放缓,A股算力资产再度承压,而AI应用及端侧跑出相对超额。 u3000u3000AI产业发展即将进入第五年,算力投入的持续高增也培育出产业链的一众硬件巨头,并获得资本市场的超额奖励。诚然,"硬三年"的产业阶段肯定不在中早期,但是否是泡沫破裂的尾声,产业上还存在巨大分歧,一方面AI的投入仍在加大,应用也在泛化,创新持续推进,但商业化与投入之间的鸿沟也在拉大。基于此,本基金在三季度做了两部分调整,一是减仓了存储及相关算力资产,调整至部分端侧龙头,二是在算力资产中,选择beta之外,仍有结构性创新的PCB与产业早期业绩即将加速的电源子行业。季报窗口期临近,我们也会密切关注所选的"结构性"持仓能否经受当前波动加剧的市场考验,并保持对产业发展阶段的跟踪,时刻做好资产配置的应对。

本文数据来源于嘉实创新先锋混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。