三季报点评：银华智荟内在价值灵活配置混合发起C基金季度涨幅-24.75%

证券之星消息，日前银华智荟内在价值灵活配置混合发起C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.87亿元，季度净值涨幅为-24.75%。

从业绩表现来看，银华智荟内在价值灵活配置混合发起C基金过去一年净值涨幅为36.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-42.94%，成立以来的最大回撤为-56.29%。

从基金规模来看，银华智荟内在价值灵活配置混合发起C基金2026年三季度公布的基金规模为0.87亿元，较上一期规模5152.9万元变化了3555.16万元，环比变化了68.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.72%，债券占净值比1.38%，现金占净值比5.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.47%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为8.0%。

银华智荟内在价值灵活配置混合发起C现任基金经理为方建。其中在任基金经理方建已从业8年又133天，2022年7月21日正式接手管理银华智荟内在价值灵活配置混合发起C，任职期间累计回报为33.99%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：当今世界正处于百年未有之大变局,我国经济正处在从高速增长转向高质量发展的关键攻坚期。2026年三季度,国内经济运行总体平稳,但结构性矛盾仍较突出,外部环境复杂严峻,美伊冲突持续胶着并反复扰动国际油价。从行情表现看,三季度市场出现显著调整,Wind全A指数下跌13.3%,沪深300指数下跌12.5%,中证800指数下跌14.0%。分行业来看,煤炭、石化、农林牧渔、银行、医药等板块涨幅居前,电子、通信、建材、电力设备、机械等板块跌幅靠前,结构分化突出,上半年表现较好的科技类资产出现较大幅度的回调。 u3000u3000本基金在二季报展望中,认为上半年市场涨速较快,短期可能会有一定调整压力。三季度,市场如期回调,但后续调整幅度远超出我们预期。全球AI产业趋势依然明确,半导体国产化基本面正在加速兑现,这一轮科技股行情是有较强基本面支撑的。在三季度的投资操作中,本基金秉承价值投资理念,坚持选择具备长期确定成长潜力的优质赛道和行业核心龙头企业,持仓方向主要集中于半导体。具体操作上,本基金在季度初稍微降了一些仓位,持仓结构基本维持。在季度中下旬,市场调整到基本面合适位置时,本基金又将仓位加到基本满仓水平。三季度,本基金调整幅度较大。 u3000u3000经历了三季度的调整后,一些具备良好基本面支撑的科技成长股已经超跌,从基本面角度,在2026年四季度,不应该悲观。我们认为,中国的高质量转型正渐显成效,科技成长股行情仍能持续很久,当前市场具备较好的配置价值。在四季度,本基金将重点关注那些具备良好基本面支撑,并有望受益于这波高质量转型春风的企业,重点集中于半导体软硬件、AI相关高端制造和创新药等行业,力求在风险可控的前提下,为投资者创造稳定且可持续的投资回报。作为基金经理,我将始终坚持投资框架：拥抱未来3-5年增长相对最确定、最快的行业,并选择这些行业里的龙头公司。力争维持投资初心"挣公司业绩的钱,而不是估值波动的钱",努力为持有人创造持续的超额收益。

本文数据来源于银华智荟内在价值灵活配置混合发起C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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