证券之星消息，日前国投瑞银进宝灵活配置混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模10.09亿元，季度净值涨幅为-28.18%。
从业绩表现来看，国投瑞银进宝灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-25.53%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-46.42%，成立以来的最大回撤为-71.83%。
从基金规模来看，国投瑞银进宝灵活配置混合基金2026年三季度公布的基金规模为10.09亿元，较上一期规模14.45亿元变化了-4.35亿元，环比变化了-30.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.52%，债券占净值比0.01%，现金占净值比6.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.31%，第一大重仓股为方正科技（600601），持仓占比为9.4%。
国投瑞银进宝灵活配置混合现任基金经理为施成。其中在任基金经理施成已从业7年又216天，2020年1月23日正式接手管理国投瑞银进宝灵活配置混合，任职期间累计回报为42.2%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,全球经济在AI和新能源拉动下持续复苏,越来越多环节盈利开始向上,并且出现了局部的供需矛盾。美国的加息预期上升,实际上也是资金局部供需矛盾扩大的反映,从某种程度上来说,是AI发展进入了阶段性过热的表现。我们认为,后续的投资会开始复杂化,由于市场大概率不会很快进入衰退,因此对成长股的配置仍然是主流,但需要对思路进行一些调整。 从产业背景来看,科技产业仍然快速发展,由于供给端的诸多软约束,整体的增速会受到一定制约,这反而拉长了整个投资周期。而随着目前科技行业的体量增长,新的项目持续出现,对于电力、有色等总需求产生了积极拉动,这一情况仍然延续。一些环节由于产能扩张的结束,以及AI和新能源放大了需求,供需矛盾已经显著显现。目前的投资,需要在高成本(更高的利率也是高成本的一部分)和总量受限的情况下,寻找能够超越行业增速的环节。 目前对于中国整个产业的脉络,我们认为是在景气行业通胀背景下,寻找能够解决或者绕过通胀影响的环节。供需矛盾的机会还会出现,但矛盾随着时间推移逐渐不是主流。创新和升级、解决问题、降本增效才是产业发展后面一段时间的核心。 设备制造业方面：由于景气行业需求旺盛,装备制造类公司需求有所复苏。但我们已经看到,真正在设备行业出现的投资机会,来自于下游新需求的诞生,新技术带来新需求,新需求带来新产能。科技行业目前的先进产能扩张,已经给我们初步展示了这一画面。 新能源行业,随着价格和盈利的上行,产能扩张周期又有抬头的迹象。目前来看,需求上升的趋势尚未发生突变,我们需要寻找未来产能不过剩、有创新升级的方向来进行投资。 参考2022年的新能源周期,由于锂矿价格大幅上涨,行业随之迎来的变化是混动汽车、户用储能和汽车零部件(机器人)的大行情。由于锂矿价格上行,通过混合动力降低单车电池用量,保持新能源汽车的高速增长;在锂价上行的背景下,户用储能价格承受力更高、更不敏感,迎来了首次大爆发;汽车零部件跟随新能源汽车成长,同时不受电池通缩的影响,在2022年后的两年盈利能力持续保持,并且通过转型机器人行业演绎了较大的行情。这几个相似环境下的投资机会值得我们参考。 储能和锂电行业,受益于全球能源安全,短期和长期需求都得到加强。长期来看,我们看好扩产周期更长、资源属性更高的品种。但短期需要注意,随着旺季接近尾声、年底补贴退坡,明年一季度可能面临短期需求波动的影响。 此外,由于新能源行业和AI的双重景气,以玻纤、铜箔为代表的材料环节,出现了新品带来的盈利能力提升,例如铜箔升级等产业结构变化,诸多新能源类的材料公司盈利也随之抬升,带来投资机会。 终端产品方面,电池技术进步和AI对于能源的要求,催生了很多的产品升级和扩张。以数据中心和汽车为代表的AI应用的需求增长,在持续进行当中。数据中心占储能下游的比重可能大幅提升,这为新能源行业带来了第二成长曲线。总体来说,我们关注AIDC、汽车智能化和固态电池等新技术带来的投资机会。 此外,在AI未来的发展中,电气系统可能成为重要矛盾和发展方向。一次、二次、三次电源都将发生很大的变化。散热方面,从风冷走向液冷也会带来新的投资机会。我们积极寻找变化中的投资机会。 以新能源、TMT为代表的业绩成长行业,在经历了价格上涨、盈利能力回升后,能够解决或者缓解供需矛盾的环节在未来两年的成长性将会更加突出。储能、AI等新需求的提速也在路上,看好未来能够兑现成长的公司的行情。
本文数据来源于国投瑞银进宝灵活配置混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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