三季报点评：安信平稳双利3个月持有混合A基金季度涨幅0.58%

证券之星消息，日前安信平稳双利3个月持有混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.7亿元，季度净值涨幅为0.58%。

从业绩表现来看，安信平稳双利3个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为4.8%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-0.47%，成立以来的最大回撤为-7.67%。

从基金规模来看，安信平稳双利3个月持有混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.7亿元，较上一期规模5133.96万元变化了1896.48万元，环比变化了36.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.84%，债券占净值比86.14%，现金占净值比1.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.52%，第一大重仓股为华润置地（01109），持仓占比为0.88%。

安信平稳双利3个月持有混合A现任基金经理为梁冰哲 柴迪伊。其中在任基金经理梁冰哲已从业5年又61天，2025年12月9日正式接手管理安信平稳双利3个月持有混合A，任职期间累计回报为4.69%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信楚盈一年持有混合A（014621），季度净值涨幅为0.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度,上证指数下跌6.16%,10年国债收益率下行5bp至1.68。市场风格延续2季度依然分化明显,6月之前表现较好的科技板块普遍出现了一定幅度的回调,而消费、红利、有色等板块表现相对更好。 u3000u3000我们在2季报中曾经提到,美国经济在巨大的AI资本支出推升下,出现了高增长、高利率、高通胀的状态,这种状态意味着美国资产的名义回报远远高于其他国家。高企的美国名义回报使得全球资本配置方向向美国倾斜,美元指数进入偏强周期,而对非美经济体市场的估值水平形成压制。进入3季度以来,这一状况仍然延续且是影响市场风格的重要因素。美债利率自3季度以来持续创出新高,且主要是由实际利率贡献。这意味着,推升利率的关键因素并非上半年大家普遍担忧的油价问题,而是美国自身的经济增长,即由AI所贡献。如果是油价推升的利率水平,那或许在海峡通航或者油价问题得到一定控制之后就可以见到利率的下行空间。但是,目前推动利率上行的因素主要是实际利率,所以除非失业率或者美国经济出现一定的下行,否则很难看到利率的下行趋势,未来1-2个季度投资者需要考虑如何在高利率环境下进行投资。高利率环境下,股票资产的EPS增速是否足够强劲是决定其表现的关键问题。对于美股来说,毫无疑问,AI资产的业绩增速足够强劲,使得阶段性受到利率影响较弱,而道琼斯则受到影响较大。对于中国而言,如何寻找到EPS增速相对较高、可以在高利率水平上为投资者赚取回报是目前阶段最关键的问题。毕竟,在目前的美债利率环境下,期待市场估值整体提升是不切实际的。 u3000u3000从经济学的传统视角来看,我国作为一个拥有超额储蓄的经济体,在第一阶段超额储蓄被用于国内投资,彼时国内的投资回报率惊人,因此投资可以快速拉动经济增长。而后国内的投资回报率下降,但由于地产所带来的财富效应增加,我国短暂的经历过一段时间的消费升级,彼时消费成为拉动经济增长的驱动力。随后由于房地产减速,财富效应下滑,信贷投放转向高端制造和制造业,往出口要投资收益成为拉动经济增长的重要因素。表面上看,最后一个阶段仍然依靠投资、工业产出去拉动经济,实际上依靠的是外需。然而目前阶段,在海外贸易保护主义升级的背景下,出口企业所面临的挑战将会变得更多,更复杂。我国是拥有巨大内需空间和韧性的市场,未来我们将投入更多精力去寻找能够满足国内消费者新增服务需求和消费需求的优秀企业,我们认为这些企业依托EPS的增长,能够抵御阶段性的利率冲击,为投资者赚取更好的回报。 u3000u3000传统板块方面,我们未来主要关注国内红利类资产和内需类资产的投资机会。科技板块方面,我们认为国内的AI发展仍然迅速,国内的AI相关科技企业有较好的配置价值。债券方面,我们维持中等偏长的久期配置,试图在赚取票息的前提下适度赚取资本利得。

本文数据来源于安信平稳双利3个月持有混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。