三季报点评：恒生前海港股通精选混合基金季度涨幅-29.47%

证券之星消息，日前恒生前海港股通精选混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.4亿元，季度净值涨幅为-29.47%。

从业绩表现来看，恒生前海港股通精选混合基金过去一年净值涨幅为-44.05%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-44.18%，成立以来的最大回撤为-65.62%。

从基金规模来看，恒生前海港股通精选混合基金2026年三季度公布的基金规模为0.4亿元，较上一期规模5547.9万元变化了-1577.25万元，环比变化了-28.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.26%，债券占净值比5.06%，现金占净值比2.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.65%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为7.21%。

恒生前海港股通精选混合现任基金经理为邢程。其中在任基金经理邢程已从业4年又221天，2022年3月23日正式接手管理恒生前海港股通精选混合，任职期间累计回报为-36.19%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生前海成长动力混合A（026074），季度净值涨幅为19.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年中以来,港股三大指数在经历了7月的强劲反弹之后,后续整体步入回调震荡阶段。整体来看,市场呈现出先扬后抑和震荡加剧的运行特征。我们认为,本轮回调压力主要来自三方面：一是美联储加息预期升温带来的外部流动性收紧;二是中报季部分龙头个股业绩不及预期,引发阶段性抛售;三是地缘政治风险升温,对市场风险偏好形成压制。在基金运作层面,我们保持了较高仓位运行,并在持仓上向围绕人工智能主线的科技硬件倾斜,尽量集中于行业趋势和盈利趋势向上的行业或个股之上。 u3000u3000展望2026年四季度,基于我们对整体中国信用周期的判断,我们维持对港股指数中性震荡的看法。基本面层面,当前国内财政端增量或有限,且资金投向仍更多集中于科技与产业升级领域,对居民消费、地产等传统信用部门的带动不足。尽管三季度信用周期可能小幅扩张,但也不改变全年偏弱的整体格局。 u3000u3000流动性层面,我们认为当前美联储连续且大幅加息的基础并不存在,更可能是短暂的预防式加息。另一方面,在预防式加息的基准情形之下,科技尤其是人工智能相关的较高投资回报率仍领先于美元自然利率,因而该类资产的吸引力反而得到了提升。 u3000u3000从产业趋势来看,全球AI革命浪潮目前处于景气进一步扩散阶段而非全面泡沫化阶段。我们仍认为,基准情形是此轮的AI科技浪潮尚未过热,正如中国经济构成中日趋重要的新质生产力,AI投资同样也带动了美国经济周期和信用周期的上行,因此AI科技叙事是中美市场上行的基础。因此,在此背景下我们仍旧看好人工智能相关的成长主线。 u3000u3000目前港股市场估值水平的吸引力在逐步显现,中期来看市场或在波折中上行。考虑到紧张的外部流动性虹吸和基本面的相对低迷,后续边际变化都可能带来成长板块一定的低位估值修复。我们将关注成长板块中顺应结构性信用周期扩张、盈利改善的行业方向,如科技成长板块中的科技硬件和互联网等行业。

本文数据来源于恒生前海港股通精选混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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