三季报点评：安信创新先锋混合发起A基金季度涨幅-35.33%

证券之星消息，日前安信创新先锋混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.19亿元，季度净值涨幅为-35.33%。

从业绩表现来看，安信创新先锋混合发起A基金过去一年净值涨幅为-5.8%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-42.16%，成立以来的最大回撤为-71.31%。

从基金规模来看，安信创新先锋混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为1.19亿元，较上一期规模2.2亿元变化了-1.01亿元，环比变化了-46.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.16%，债券占净值比4.42%，现金占净值比3.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.12%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为9.86%。

安信创新先锋混合发起A现任基金经理为李梓昊，本季度增聘基金经理李梓昊，近期离任的基金经理为张天麒。其中在任基金经理李梓昊已从业0年又112天，2026年8月4日正式接手管理安信创新先锋混合发起A，任职期间累计回报为-22.03%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场整体呈现"深度调整—震荡修复—缩量分化"的运行特征,结构分化显著。随着资金风险偏好回落、市场定价逻辑由炒预期逐步转向验业绩,以银行、煤炭为代表的红利与防御资产表现突出,而前期涨幅较大的科技成长板块出现明显回调,创业板指三季度跌27.8%,科创50指数跌30.7%,双创指数均创单季度最大跌幅。本季度,本基金还是从景气度与业绩增速角度出发,维持了对人工智能行业的配置。我们认为,AI产业的中长期趋势并未发生改变:海外头部云厂商资本开支仍处于高位,四家主要算力主体2026年全年资本开支预计为7250亿—7400亿美元、同比增长约80%;大模型商业化持续兑现,海外头部模型厂商单季利润已突破10亿美元、年化收入达数百亿美元量级,国产大模型亦在模型能力、Agent与多模态等维度保持快速迭代。在把握产业机遇的同时,我们也高度重视三季度出现的新风险与扰动。其一,市场一度担忧AI资本开支出现阶段性拐点,叠加海外科技股高位回调,"AI泡沫"讨论升温,全球科技资产波动明显加大;其二,AI投资的融资结构出现边际变化,头部企业资本开支的融资来源正由自有现金流向外部债务倾斜,板块交易拥挤度较高,杠杆成为需要逐季重估的变量;其三,估值消化与部分公司股东减持形成叠加压力,使算力产业链在调整中承压,市场对"高增长能否支撑当前估值"的分歧加大;其四,地缘波动加剧了投资者对非美国公司在AI基建投资中被美国施加不利条件的担忧,包括但不限于FCC监管、反垄断调查以及关税等措施。报告期内,受科技成长板块整体大幅回调影响,以人工智能为主要配置方向的组合净值承受了阶段性压力。本基金在调整中坚持对产业趋势的基本判断,同时对个股的业绩兑现能力与估值水平进行了更为审慎的筛选。展望四季度,我们认为AI产业正处于"由相信未来转向验证未来"的阶段,业绩兑现能力将成为股价的核心驱动。本基金将继续围绕人工智能方向精选标的,重点关注受益于存储涨价与算力系统升级的产业链环节,以及半导体设备、材料等确定性较强的方向,并适度均衡配置、控制组合波动与回撤风险。我们将始终以投资者利益为重,严格控制风险,并根据市场变化动态调整投资策略,努力为投资者带来可持续的回报。

本文数据来源于安信创新先锋混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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