三季报点评：银华盛泓债券C基金季度涨幅1.07%

证券之星消息，日前银华盛泓债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模27.24亿元，季度净值涨幅为1.07%。

从业绩表现来看，银华盛泓债券C基金过去一年净值涨幅为-0.93%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.14%。而基金过去一年的最大回撤为-2.85%，成立以来的最大回撤为-2.85%。

从基金规模来看，银华盛泓债券C基金2026年三季度公布的基金规模为27.24亿元，较上一期规模23.78亿元变化了3.46亿元，环比变化了14.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.73%，债券占净值比94.94%，现金占净值比1.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.59%，第一大重仓股为益丰药房（603939），持仓占比为1.57%。

银华盛泓债券C现任基金经理为阚磊 于蕾 李程。其中在任基金经理阚磊已从业7年又63天，2024年4月26日正式接手管理银华盛泓债券C，任职期间累计回报为8.37%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华盛泓债券A（020955），季度净值涨幅为1.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场经历了极致分化后的调整和回归。科技股在交易极其拥挤、市值透支严重的情况下,叠加海外股市去杠杆对投资者情绪的影响,股价出现大幅调整。8月份市场略有反弹,但海外债务危机的宏观叙事、美联储加息预期的波动、美国监管政策的担忧等,带来市场整体的风险偏好下降,三季度整体红利股表现较好。组合由于低配科技,且在高位卖出了大部分与AI相关的持仓,在市场下跌中很好的控制了业绩回撤。我们认可AI产业趋势的持续性,组合利用市场的波动逐步增加了科技股的配置。 u3000u3000短期内市场缺乏明显的投资机会,一方面景气度好的科技和出口板块,受到了美国和欧洲相关政策担忧的压制,短期内缺乏更强的产业叙事带来强贝塔行情;另一方面内需基本面依然较弱,9月29日居民购房贷款贴息等政策力度有限但表明政策对内需的关注度提升。景气度、估值、筹码结构等都是股价表现的影响因素,考虑到整体股价在低位且上市公司盈利数据优于宏观经济数据,我们对股市整体并不悲观,短期扰动因素较多对市场有所压制,在相关不确定性因素消除后,四季度行情仍有望修复。从投资策略上,由于缺乏强贝塔的投资机会,一方面利用市场的波动做一定的波段操作,另一方面组合持仓更集中到具备阿尔法的个股品种上来,逢低增加配置,以创造超额收益。 u3000u3000债券方面,三季度债市偏强运行。资金价格水平于二季度回升后在三季度保持相对高位平稳,这使得短端资产表现稳定但同时制约下行空间,较高的期限利差曲线形态下随着经济基本面走弱、政府债阶段性供给不及预期、权益下跌风险偏好下行等,长端收益率明显下行,整体三季度债市收益率呈现明显牛平特征。报告期内,本基金适度增加了组合的久期,阶段性调整利率和信用债占比,积极进行类属资产的配置轮动,以争取获得更多资本利得收益。 u3000u3000展望后续,基本面偏弱运行仍对债市有所支撑,期限利差亦仍有进一步压缩空间,但需关注经济压力下潜在增量政策可能性、海外动荡及油价走势等。本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平,不断优化组合的配置结构,积极抓取债市结构性机会以增厚收益。

本文数据来源于银华盛泓债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。