三季报点评：银华多元动力灵活配置混合A基金季度涨幅-29.55%

证券之星消息，日前银华多元动力灵活配置混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.05亿元，季度净值涨幅为-29.55%。

从业绩表现来看，银华多元动力灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-16.03%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-51.23%，成立以来的最大回撤为-55.77%。

从基金规模来看，银华多元动力灵活配置混合A基金2026年三季度公布的基金规模为4.05亿元，较上一期规模4.87亿元变化了-8233.9万元，环比变化了-16.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.97%，债券占净值比6.64%，现金占净值比0.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.92%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为7.93%。

银华多元动力灵活配置混合A现任基金经理为王智伟。其中在任基金经理王智伟已从业10年又97天，2020年11月20日正式接手管理银华多元动力灵活配置混合A，任职期间累计回报为13.36%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾第三季度,美股科技分化而A股科技深调,市场风格切向红利。尽管产业端AI资本开支高景气度维持,但北美市场叙事开始由算力稀缺转向AI投入回报,同时海外闭源大模型面临与国内开源大模型的价格竞争加剧,能见度变低。此外,AI方向的宏观压制因素自7月起开始强化,表现为加息预期扰动、美债长端走高等。9月以来,美联储加息落地偏鹰,但油价回落、筹码出清,海外科技板块9月出现企稳反弹迹象,但A股市场的AI链受制于国内模型能力差距被拉大、海外政策压制供应链能见度、以及核心物料瓶颈制约等多因素扰动,整体弹性表现相对一般。操作上,本季度围绕AI产业变化做了适度优化。增加了capex结构"通胀"相关的海外光互连方向,下一代新技术方向的配置比例,降低了一些非AI方向的配置。同时在标的层面,向核心白马和特色中小市值标的倾斜。展望第四季度,A股结构性行情修复已具备初步条件。但更进一步的趋势反转仍需等权重板块协同、量能持续放大以及经济与景气数据的配合验证,后续需在配置均衡的基础上动态跟踪主线轮动与产业基本面兑现。中期仍不轻易放弃科技成长主线,若节后外部利率扰动边际缓和、国内景气数据不弱,电子、通信、计算机等方向仍有望率先获得资金回流。

本文数据来源于银华多元动力灵活配置混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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