三季报点评：创金合信文娱媒体股票发起C基金季度涨幅3.55%

证券之星消息，日前创金合信文娱媒体股票发起C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.65亿元，季度净值涨幅为3.55%。

从业绩表现来看，创金合信文娱媒体股票发起C基金过去一年净值涨幅为-20.71%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.44%。而基金过去一年的最大回撤为-25.05%，成立以来的最大回撤为-33.92%。

从基金规模来看，创金合信文娱媒体股票发起C基金2026年三季度公布的基金规模为0.65亿元，较上一期规模1.78亿元变化了-1.13亿元，环比变化了-63.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.7%，债券占净值比5.15%，现金占净值比2.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.63%，第一大重仓股为快手-W（01024），持仓占比为6.6%。

创金合信文娱媒体股票发起C现任基金经理为陆迪。其中在任基金经理陆迪已从业5年又79天，2021年8月12日正式接手管理创金合信文娱媒体股票发起C，任职期间累计回报为20.13%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信文娱媒体股票发起A（013132），季度净值涨幅为3.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股市场整体下跌,港股市场分化,期间上证指数下跌5.7%,深圳成指下跌18.5%,恒生指数上涨6.9%,恒生科技指数下跌3.2%。细分行业来看,银行、煤炭、农业、石油石化、医药等板块涨幅居前,电子、通信、建材、电力设备、化工等板块相对落后。本基金持续聚焦于投资文娱媒体产业链相关的科技、消费行业,在A、港股市场基本面变化和市场波动中,持续将组合向风险释放更充分、基本面更优的公司优化,保持投资组合的低估值、高性价比。三季度市场在钟摆到达极致之后开始逐渐回摆,前期强势的AI硬件相关板块出现大幅回调,低估值板块企稳回升。在个股及市场的再平衡过程中,我们保持情绪稳定,理性客观,沿产业逻辑及基本面估值精选个股,优选估值低、风险回报率充足的公司进行配置。在投资思路及方向上,我们对看好的媒体及娱乐领域不断出现的各类科技创新(AI软硬件各类应用及终端)、文化及娱乐方向伴随文化自信和经济发展不断出现的国货崛起(新消费品牌、老国货品牌、体育户外等)、品牌出海(文化IP、文娱产品及中国品牌出海等)三大方向重点配置,动态优化。 国内来看,经济及消费三季度延续弱复苏,美伊冲突、俄乌僵持、胡塞沙特冲突,使得油价高位震荡、AI算力基建推高的各类电子元器件价格,提升了居民消费成本;战争、AI取代人类等不安定因素,抑制了大众消费需求。与此同时,危中有机,国内逆周期调节政策频出,地产政策进一步优化,中小学春秋假等促销费政策逐步落实,入境游持续发力,后续更多内需消费相关政策或将逐步落地。展望未来,人类社会的发展,科技的进步,最终是为了人更好的生活,内需依然是国内经济健康发展的重中之重。出口端来看,三季度海外景气度延续,企业当期盈利受制于原材料成本上升及人民币升值带来的汇率损失。逆全球化隐忧仍在,欧美等发达国家政策风险尤为严峻,但出海突破仍在继续,自身产品力带来的用户认可和科技创新下越来越多引领全球的新技术新产品,在不断提升中国制造的全球认可度。科技创新端来看,主体方向依然是沿AI进化,除当下最火的算力基建之外,AI应用在逐渐显现,当下变现路径相对清晰的是AI编程、AI视频制作、企业及个人的用户会员付费,这些应用更多集中在降本增效,其变现的体量天花板大概率难以支撑当下金额庞大的AI基建投资。AI基建从ROI维度若要跑通,需要更大维度的生产效率提升,需要创造出新产品新需求。这种级别的AI应用,目前能够看到的方向更多在物理世界,即物理AI,如：机器人、无人驾驶等方向,会在相关方向加大研究,积极寻找产业机会,但就目前而言,从想象到实现,大概率需要时间。展望中长期,凡人类可想象之物,必有人能将其实现,人是核心竞争力。我国科教兴国战略下的高素质劳动力优势和产业链优化升级将在国际竞争中更好的发挥比较优势,具备企业家精神的团队将带领一批公司成长为全球龙头。伴随国人的勤劳奋斗,优秀的企业和隐含回报丰厚的投资机会蕴含其中。 2026年三季度,市场不同板块间分化加剧,AI算力基建相关前期强势板块股价大幅回调,消费等板块初见企稳迹象。部分行业如食品饮料、消费者服务,板块估值跌至历史5%分位数附近,大量优质公司进入PB-ROE框架的选股视野中,风险收益比显著,隐含回报丰厚,将继续关注及配置相关板块,把握多年一遇的历史底部投资机会;科技领域三季度整体回调,尤其AI硬件链,存储等涨价对消费电子终端需求的伤害显现,叠加高油价带来的滞涨风险,需求或成为关键变量。同时,电子等行业估值处于历史90%分位数以上,风险收益比较差,将进一步优选TMT板块中估值合理、基本面兑现且未来成长空间广阔的公司进行配置。港股代表性指数恒生科技,在上半年的回调后,三季度进一步回调,个股选股空间增大,龙头公司AI等创新持续跟进,保持超配的同时优化个股。总体上,我们根据股价对应的估值及基本面对组合进行动态调整,以保持组合整体的高隐含回报率,对净值回撤风险进行主动管理。从中长期产业趋势出发,我们依然相信科技创新、国货崛起、品牌出海是中国经济增长、产业升级的重要引擎。沿着这三条主线,我们不断在其中寻找文化、媒体、娱乐领域风险回报比丰厚的投资机会,将坚持精选基本面扎实,财务健康稳健,估值成长性具备性价比的个股构建投资组合。

本文数据来源于创金合信文娱媒体股票发起C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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