三季报点评：泰康招享混合D基金季度涨幅-2.65%

证券之星消息，日前泰康招享混合D基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.05亿元，季度净值涨幅为-2.65%。

从业绩表现来看，泰康招享混合D基金过去一年净值涨幅为1.95%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-3.62%，成立以来的最大回撤为-3.62%。

从基金规模来看，泰康招享混合D基金2026年三季度公布的基金规模为4.05亿元，较上一期规模1.22亿元变化了2.83亿元，环比变化了231.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.98%，债券占净值比106.06%，现金占净值比2.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.99%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为0.56%。

泰康招享混合D现任基金经理为经惠云 周妍。其中在任基金经理经惠云已从业10年又346天，2025年4月29日正式接手管理泰康招享混合D，任职期间累计回报为2.45%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康瑞坤纯债债券A（021067），季度净值涨幅为0.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,三季度国内经济总体平稳,但供强需弱、结构分化的特征延续,8月社会融资规模存量同比7.2%、人民币贷款存量同比5.0%,CPI同比0.8%、PPI同比3.8%,内需相关价格仍偏弱;货币政策维持适度宽松,央行以买断式逆回购、MLF等工具投放中期资金,并提高隔夜逆回购操作频率,财政端9月政府债发行明显提速,国债单季净融资约2.02万亿元。 u3000u3000债券市场方面,三季度偏强运行、收益率曲线明显平坦化。信用债在流动性充裕、机构欠配的环境下收益率与信用利差维持低位,季末受地产贴息政策出台和交易盘止盈情绪影响,超长端出现阶段性回调。 u3000u3000权益市场方面,2026年第三季度呈现显著分化格局,沪深300下跌12.49%,上证指数下跌6.16%,创业板指下跌27.8%,科创50下跌30.7%,恒生科技指数下跌4.88%。申万一级行业表现来看,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等行业表现相对较好,电子、通信、建筑材料、电力设备等行业表现相对落后。 u3000u3000债券投资方面,本基金底仓部分继续采用信用债+杠杆策略,注重信用精选与信用组合优化;增强部分根据市场情况,灵活增加超长端利率债的配置与交易,报告期内债市整体偏强、曲线平坦化,弱基本面与稳资金面构成支撑,组合把握超长端收益率下行机会,逐步抬升组合久期。 u3000u3000展望四季度,政府债超长端供给高峰已过,超长期政府债净融资预计与上年同期基本持平,供给压力较三季度有所缓和,组合将结合宏观经济、货币政策与市场变化,动态调整久期与杠杆,审慎运作。 u3000u3000权益投资方面,三季度我们对组合进行了调整,降低了科技的比例,提升了防御属性,包括低波红利、公用事业、低位的地产等板块的配置,以抵抗市场的高波动,加强组合的韧性。展望后市,我们认为科技板块经过本轮调整已较为充分,赔率较好,将基本维持当前科技配置比例(虽较此前有所下降);对四季度不悲观,调整即是布局机会。转债方面,权益市场赚钱效应减弱叠加转债估值仍旧较高,我们进行了减仓。

本文数据来源于泰康招享混合D2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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