三季报点评：国投瑞银成长优选混合基金季度涨幅-16.27%

证券之星消息，日前国投瑞银成长优选混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.03亿元，季度净值涨幅为-16.27%。

从业绩表现来看，国投瑞银成长优选混合基金过去一年净值涨幅为-1.93%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-23.74%，成立以来的最大回撤为-51.28%。

从基金规模来看，国投瑞银成长优选混合基金2026年三季度公布的基金规模为4.03亿元，较上一期规模4.87亿元变化了-8348.66万元，环比变化了-17.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.79%，债券占净值比5.28%，现金占净值比1.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.3%，第一大重仓股为桐昆股份（601233），持仓占比为5.86%。

国投瑞银成长优选混合现任基金经理为桑俊。其中在任基金经理桑俊已从业11年又332天，2018年1月6日正式接手管理国投瑞银成长优选混合，任职期间累计回报为77.75%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：全球各经济体之间的分化在三季度进一步加大,经济增长的韧性主要来自于AI资本开支,AI产业链相关性高的美国、东亚经济体增长普遍偏强,关联度弱的欧洲和新兴经济体增长则相对较弱。此外,中东地缘冲突在三季度非但没有缓和,反而愈演愈烈,全球范围内能源产量和炼化受限导致油价波动向上、中枢抬升。在通胀预期和地缘风险的共同作用下,国际主要央行政策出现了政策转向：美联储9月份加息25bp,日本央行亦宣布加息,欧央行的表态持续偏鹰。 高利率风险和地缘政治冲突不可避免地影响了三季度大类资产表现。在美债中长期收益率迭创新高、美元指数反转走强的背景下,除AI强相关资产以外,全球绝大部分风险资产都显著承压。 国内市场的表现与我们在中报中的展望基本一致,市场风格出现收敛。海外高利率环境下,市场担心海外互联网厂商因AI资本开支过快导致现金流压力,进而引发对国内AI产业链企业盈利可持续性的担忧;同时,为应对非AI领域的潜在压力,居民按揭贷款贴息、专项债和特别国债发行使用提速等政策陆续出台,传统产业的谨慎预期得到缓解。此消彼长下,市场风格趋于均衡。科技领域受制于上半年投资者持仓的极致拥挤,除新技术领域出现结构性机会外,整体依然承压。 报告期内,本基金整体降低了科技和有色行业的持仓;延续了在化工领域的布局,尽管受到高油价的冲击,但是在产能产量受限的情况下,这些公司都难能可贵地维持住了盈利水平;增加了对未来可能出现拐点的军工行业的关注度;在自主可控的半导体设备和材料提高持仓集中度。 中国新旧动能的转换依然在进行中,经济增长阶段的变化蕴含着产业发展的新机遇。未来,产业升级和消费变迁依然是我们寻找投资机遇的重要线索。后续我们会继续坚持行业相对分散、个股相对集中的风格,重视行业竞争格局和公司治理,弱化传统行业分类的影响,以产业趋势、商业模式和竞争优势为核心导向,在自身能力圈内精选个股。

本文数据来源于国投瑞银成长优选混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。