三季报点评：安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y基金季度涨幅-9.00%

证券之星消息，日前安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-9.0%。

从业绩表现来看，安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为-6.83%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-2.11%。而基金过去一年的最大回撤为-15.33%，成立以来的最大回撤为-15.33%。

从基金规模来看，安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y基金2026年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模14.31万元变化了-1.08万元，环比变化了-7.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.53%，债券占净值比5.41%，现金占净值比0.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.9%，第一大重仓股为国际复材（301526），持仓占比为0.52%。

安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y现任基金经理为占冠良。其中在任基金经理占冠良已从业11年又55天，2025年8月18日正式接手管理安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y，任职期间累计回报为-4.01%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,A股市场走出"急跌——弱反弹——再回落"的剧烈波动行情,宽基指数全线收跌,内部风格分化及翻转达到近年极致。 u3000u3000国内经济层面呈现"总量偏弱,K型分化"特征,外强内弱(出口明显好于内需)、供强需弱(生产好于消费、上游好于下游)、新强旧弱(科技成长性行业好于传统行业)格局明显。这种结构特征在A股市场有所映射,但在三季度更多受外围的总量因素以及内在的筹码结构影响。 u3000u3000全季的宏观主线,明面上是"地缘冲突——油价——通胀——美联储利率政策——美债"的传导链。7月初美伊冲突全面升级、霍尔木兹海峡一度断航,布伦特原油从73美元一路波动上行;美国通胀保持相当韧性,非农数据波动但失业率持续低位,8月杰克逊霍尔会议上沃什发表鹰派讲话,9月17日美联储重启加息落地。美债利率随着加息预期抬升及最终落地,持续走高,9月末收于5.29%,成为压制全球金融资产的核心变量。实则,需要注意到美债隐含通胀预期并未明显上升,更主要是美债实际利率的上升,背后是美国经济强劲、AI债务融资的竞争、长端美债需求下降等体现的实际回报补偿上升的综合结果。 u3000u3000A股市场在三季度演绎了一场连续翻转的三幕剧。如果加上6月份,则是三次翻转的四幕剧。AI科技与传统价值资产连续出现极致的涨跌分化。6月份AI科技大涨,传统价值资产普跌;7月出现重大急剧翻转,AI科技暴跌30%以上,传统价值资产出现上涨;8月在"中报业绩、美伊缓和、加息预期回落"三重共振下超跌反弹,小盘、成长风格资产领涨,传统资产基本持平;9月则在地缘再升级与美联储加息下再度普跌,仅房地产、银行两个行业收涨。 u3000u3000全季来看,风格上,成长风格大跌,价值风格资产逆势上涨：科创50跌30.7%、创业板指跌27.8%、国证成长跌19.1%,而中证红利逆势涨9.4%、国证价值涨3.9%、上证指数仅跌6.2%。行业上,煤炭、石油石化、银行、农业领涨,涨幅分别为19.3%、15.3%、14.6%、15.1%,而电子、通信领跌,跌幅高达32.7%、28.7%。单季度的极致分化与翻转行情,背后是油价与美债高利率的宏观冲击与抱团高拥挤下的市场冲击。 u3000u3000大类资产同样主要受到地缘冲突与高利率的影响。布伦特原油由约73美元升至96美元上方、季度涨逾三成,地缘溢价主导;黄金走出过山车,伦敦金8月一度冲高至4650美元上方,9月受实际利率与美元走强压制回落至4160美元附近,全季仍小幅收涨。权益市场普遍跑赢A股：恒生指数涨7.6%(低估值与南向资金驱动,类似A股传统资产),恒科下跌-4.88%;美股在AI盈利支撑下小幅收涨,纳指、标普分别上涨2.5%、2.0%。中国十年期国债收益率小幅下行至1.68%、延续偏强。 u3000u3000总体而言,三季度是外部高利率与地缘冲击及高拥挤度冲击下的市场大跌,而盈利上行与政策托底支撑市场底部,最终以极致的结构分化完成再平衡——从抱团的科技成长,转向受益于地缘溢价的资源品,以及具备确定性的红利与部分消费医药资产。 u3000u3000投资运作上,三季度的组合管理效果不理想。事后来看,成长资产在7月份的暴跌程度超出预期,而8月份的反弹力度也低于预期。期间,我们对组合也进行了动态的调整,但是由于对市场偏乐观的判断,我们在权益资产仓位和结构上的调整力度有限,组合整体上保持了相对基准而言偏积极的仓位,结构上也是均衡偏成长的风格特征。最终,基金净值在7月份遭遇较大幅度的回撤,整个三季度净值表现不如人意。

本文数据来源于安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。