证券之星消息，日前鹏华畅享债券D基金公布三季报，2026年三季度最新规模54.39亿元，季度净值涨幅为-2.3%。
从业绩表现来看，鹏华畅享债券D基金过去一年净值涨幅为3.53%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-3.41%，成立以来的最大回撤为-3.41%。
从基金规模来看，鹏华畅享债券D基金2026年三季度公布的基金规模为54.39亿元，较上一期规模34.01亿元变化了20.37亿元，环比变化了59.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.28%，债券占净值比90.79%，现金占净值比5.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.47%，第一大重仓股为华峰测控（688200），持仓占比为0.37%。
鹏华畅享债券D现任基金经理为寇斌权 林艺杰。其中在任基金经理寇斌权已从业3年又131天，2025年6月3日正式接手管理鹏华畅享债券D，任职期间累计回报为6.92%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为现金流ETF800鹏华（516460），季度净值涨幅为5.14%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度债券市场收益率有所下行,债券曲线走平,长端表现好于短端。债券市场走强主要是因为经济数据进一步回落,内需疲软的问题仍然突出。央行维持了偏宽松的货币政策基调,资金面对债券市场相对有利。此外由于权益市场的明显调整,市场风险偏好明显下降,保险等配置型机构加大了对债券的配置力度。展望2026年四季度,9月末货币和财政双双发力,不过仍以结构性政策为主,主要针对经济中的薄弱环节。预计对基本面会有一定的托底作用,但从政策力度来看,仍难以扭转基本面下行的趋势。由于地方政府化债、实体融资需求疲软的大环境仍未发生变化,预计结构性货币政策对宽信用的推动作用有限,信贷疲软、银行缺资产的特征仍会延续,货币政策有较大概率维持偏宽松的状态,甚至不排除到年底会有进一步的总量型宽松政策出台。从债券供需角度来看,地方政府债增发会对供给端形成一定的扰动,不过由于中小银行在二、三季度持续卖出债券,后续仍有望成为四季度债券配置的主要力量。再考虑到权益市场调整过后,部分避险资金仍会回流低风险的债券市场,因此债券整体供需格局仍有望保持平稳。整体而言基本面和流动性环境仍对债券市场偏有利,但随着债券市场的持续走强,债券资产赔率有所降低,不排除四季度债券市场波动有所加大。报告期内本基金在债券部位积极操作,维持了偏长的久期,并结合市场波动灵活交易,获取了一定的资本利得。后续计划以区间震荡思路去应对,待债券市场出现调整时加仓债券,并在市场情绪走强时主动止盈,再通过精细化的择券增厚组合底仓票息收益。权益方面,随着海外市场二季度末率先开启AI产业链的估值调整,三季度权益市场出现风格切换,上半年成长与价值的K型分化快速收敛,成长方向经历了幅度较深的回调。但从基本面看,科技板块的营收和盈利暂未出现方向性拐点,此前的交易拥挤度有所缓解,估值的性价比有一定程度的修复;上半年极致的K型分化、价值与成长风格依次出现深度调整对资金面再平衡有一定阻碍。而外部环境层面,美联储9月加息落地后,市场对进一步加息的担忧尚未完全消除,叠加中东局势持续紧张对实体经济预期的影响,这些约束条件共同作用下,市场可能会维持一段时间的价值或均衡风格。科技公司的技术迭代不会因为市场风格的切换而停滞,与之相反,头部厂商的大模型模型能力的进化正在进一步加速中。迭代周期已从去年的6个月/代压缩至约2个月/代,后训练技术的成熟让模型在不重新预训练的前提下实现能力大幅跃升。与此同时,旗舰模型与轻量化模型沿着复杂任务和性价比两个维度持续分化进化:旗舰模型在Coding、Agent等长程任务上的能力边界仍在快速扩张,而小模型通过工程优化在同等推理成本下交付了越来越高的智能水平。两条路径的共同结果是AI应用的可行市场在持续扩大。市场当前对科技方向的定价逻辑正在发生变化:头部大模型公司的年化营收虽然仍保持高增,但增速从年初的爆发式增长开始边际放缓,市场更加强调业绩兑现。但在资本开支层面,技术迭代的驱动并未因市场情绪降温而减弱。成长风格回归的可能性在市场震荡中被持续积累,新的AI能力突破兑现为可预期商业成果或成为重要催化。报告期内,本基金权益端采用量化模型进行选股,继续坚持动态配置不同预测收益来源、不同预测周期的因子;并继续加大对低相关性、有效投资因子的研发力度。与此同时,持续跟踪市场波动加剧时期的资金面和情绪面对风格切换的影响。以稳健均衡、动态适应市场环境的风格、在模型长期有效性和对短期市场环境波动的适应性中寻找平衡。
本文数据来源于鹏华畅享债券D2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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