三季报点评：全指现金流ETF鹏华基金季度涨幅1.73%

证券之星消息，日前全指现金流ETF鹏华基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为1.73%。

从业绩表现来看，全指现金流ETF鹏华基金过去一年净值涨幅为-5.75%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.16%。而基金过去一年的最大回撤为-22.54%，成立以来的最大回撤为-22.54%。

从基金规模来看，全指现金流ETF鹏华基金2026年三季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1524.19万元变化了-85.27万元，环比变化了-5.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.4%，无债券类资产，现金占净值比3.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.83%，第一大重仓股为上汽集团（600104），持仓占比为10.17%。

全指现金流ETF鹏华现任基金经理为寇斌权。其中在任基金经理寇斌权已从业3年又131天，2025年6月5日正式接手管理全指现金流ETF鹏华，任职期间累计回报为10.7%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为现金流ETF800鹏华（516460），季度净值涨幅为5.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：随着海外市场二季度末率先开启AI产业链的估值调整,三季度权益市场出现风格切换,上半年成长与价值的K型分化快速收敛,成长方向经历了幅度较深的回调。但从基本面看,科技板块的营收和盈利暂未出现方向性拐点,此前的交易拥挤度有所缓解,估值的性价比有一定程度的修复;上半年极致的K型分化,价值与成长风格依次出现深度调整,对资金面再平衡有一定阻碍。而外部环境层面,美联储9月议息会议后,市场对进一步加息的担忧尚未完全消除,叠加中东局势持续紧张对实体经济预期的影响,这些约束条件共同作用下,市场可能会维持一段时间的价值或均衡风格。科技公司的技术迭代不会因为市场风格的切换而停滞,与之相反,头部厂商的大模型的模型能力的进化正在进一步加速中。迭代周期已从去年的6个月/代压缩至约2个月/代,后训练技术的成熟让模型在不重新预训练的前提下实现能力大幅跃升。与此同时,旗舰模型与轻量化模型沿着复杂任务和性价比两个维度持续分化进化:旗舰模型在Coding、Agent等长程任务上的能力边界仍在快速扩张,而小模型通过工程优化在同等推理成本下交付了越来越高的智能水平。两条路径的共同结果是AI应用的可行市场在持续扩大。市场当前对科技方向的定价逻辑正在发生变化:头部大模型公司的年化营收虽然仍保持高增,但增速从年初的爆发式增长开始边际放缓,市场更加强调业绩兑现。但在资本开支层面,技术迭代的驱动并未因市场情绪降温而减弱。成长风格回归的可能性在市场震荡中被持续积累,新的AI能力突破兑现为可预期商业成果或成为重要催化。本基金一直以来秉承指数基金的投资策略,致力于通过精细化管理实现跟踪误差的最小化。在基金运作过程中,采用全复制法构建投资组合,即按照标的指数的成分股权重比例进行配置,以确保组合结构与指数的一致性。为应对日常申购赎回的需求,对组合进行适时的动态调整。同时建立了完善的组合再平衡机制,定期根据指数成分股调整和权重变化对投资组合进行优化。

本文数据来源于全指现金流ETF鹏华2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。