三季报点评：鹏华北证50成份指数发起式I基金季度涨幅-15.57%

证券之星消息，日前鹏华北证50成份指数发起式I基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-15.57%。

从业绩表现来看，鹏华北证50成份指数发起式I基金过去一年净值涨幅为-32.26%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.16%。而基金过去一年的最大回撤为-39.19%，成立以来的最大回撤为-41.01%。

从基金规模来看，鹏华北证50成份指数发起式I基金2026年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模133.49万元变化了0.82万元，环比变化了0.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.55%，无债券类资产，现金占净值比5.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.9%，第一大重仓股为蘅东光（920045），持仓占比为9.14%。

鹏华北证50成份指数发起式I现任基金经理为林嵩。其中在任基金经理林嵩已从业3年又122天，2025年8月8日正式接手管理鹏华北证50成份指数发起式I，任职期间累计回报为-34.0%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生生物科技ETF鹏华（159130），季度净值涨幅为30.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场出现了较大的波动,上半年表现最好的AI硬件有明显的波动,而红利、医药则有明显的涨幅。具体来看,科创综指、科创50、科创100指数分别下跌28%、31%、26%,创业板综、创业板指分别下跌21%、28%。规模指数中,上证指数、沪深300指数下跌最少,分别为6%、12%,中证500指数、中证1000指数、北证50指数分别下跌18%、17%、17%。因子表现上,市场呈现出极强的反转效应,上半年表现最差的估值因子和盈利类因子有明显的超额收益,而动量因子收益率下跌超过6%,流动性因子、小市值因子也是负收益的状态。三季度,市场运行的核心线索是AI硬件大幅波动下,二季度下跌较多的红利、医药、消费、地产等板块得到修复,而油价再次上行至100美元以上,也强化了上游的持续性。全球AI硬件在经历7月份的共振波动后,在9月份走出了显著的分化,如海外核心算力标的、晶圆代工环节、光模块光器件公司、ABF载板以及测试设备等创出历史新高,而中日韩市场的大部分AI硬件距离前高仍有30%以上的空间。我们认为未来AI硬件的投资需要缩圈,投资机会或可沿着未被充分定价的供应链瓶颈、具备良好竞争格局的环节、需求能见度更持续的环节。AI应用的投资则需要关注技术可行性和产业链验证,逻辑层面AIDD(AI辅助药物发现)、网络安全以及部分SaaS软件、AI个人超级助理是当前较为清晰的应用场景,而具身智能的大脑(模型层)的进展也值得关注。根据2025金融街论坛年会上北交所董事长的发言,北交所将更好发挥支持科技创新作用。特别在优化产品制度供给方面,提出要持续推进北交所指数体系建设、加快推出北证50ETF、研究引入盘后固定价格交易,不断提升投资交易便捷性。我们欣喜的看到,交易所创新性推出了3个月持有期的北交所主题基金,首批8只产品快速获批并将在10月份发行,有望改善北交所的流动性。本基金跟踪的标的指数为北证50成份指数(899050)。在投资运作上,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。

本文数据来源于鹏华北证50成份指数发起式I2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。