三季报点评：兴合景气智选混合发起式A基金季度涨幅-10.75%

证券之星消息，日前兴合景气智选混合发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.69亿元，季度净值涨幅为-10.75%。

从业绩表现来看，兴合景气智选混合发起式A基金过去一年净值涨幅为1.91%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-23.17%，成立以来的最大回撤为-23.17%。

从基金规模来看，兴合景气智选混合发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为0.69亿元，较上一期规模6152.09万元变化了776.22万元，环比变化了12.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比70.54%，无债券类资产，现金占净值比29.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.94%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.59%。

兴合景气智选混合发起式A现任基金经理为梁辰星。其中在任基金经理梁辰星已从业3年又83天，2025年7月25日正式接手管理兴合景气智选混合发起式A，任职期间累计回报为18.8%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场风险偏好大幅下降,7月以AI为代表的板块大幅回撤,其中涨价线跌幅更明显,主要是上个季度运作分析中提到的利润率过高引发的竞争加剧和二阶导下降后供需缓解。人工智能领域仍蓬勃发展,三季度海外主要应用的ARR趋势良好,降速问题市场早有预期,叠加龙头公司的叙事空间在减小,因此7月份的回调还是可以理解的。但是9月开始的新一轮杀跌,和基本面关系并不大,美股AI普遍还在7月中旬的位置,部分算力和半导体的龙头还走出了历史新高行情,我们理解为国内市场的提前担忧反应和海外加息后对风险偏好的下降,以及受到部分机构、量化资金因素的影响。短期虽然仍在下探,但我们认为AI大部分公司在这个位置具备较好的投资价值。 同时在风险偏好降低的时候,市场对于低估值、盈利低波动、高红利的公司会有所青睐。我们大幅增配了银行,同时看好有色板块里小金属、铜等龙头公司以及化工板块里维生素、磷化工、大炼化、新材料等领域。重视低估值价值股的右侧机会,同时盈利稳定的消费公司也值得配置。

本文数据来源于兴合景气智选混合发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。