三季报点评：农银消费主题混合A基金季度涨幅-1.56%

证券之星消息，日前农银消费主题混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.6亿元，季度净值涨幅为-1.56%。

从业绩表现来看，农银消费主题混合A基金过去一年净值涨幅为-15.74%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-18.27%，成立以来的最大回撤为-53.55%。

从基金规模来看，农银消费主题混合A基金2026年三季度公布的基金规模为3.6亿元，较上一期规模3.74亿元变化了-1453.85万元，环比变化了-3.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比69.39%，无债券类资产，现金占净值比33.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.82%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为4.17%。

农银消费主题混合A现任基金经理为徐文卉。其中在任基金经理徐文卉已从业9年又168天，2017年5月16日正式接手管理农银消费主题混合A，任职期间累计回报为19.93%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银现代农业加（001940），季度净值涨幅为2.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,AI风格在极致的交易结构和对产业趋势可持续性的担忧中迎来大幅调整,市场波动率提升,资金的跷跷板效应导致红利板块触底反弹,部分红利标签股创历史新高,随后市场在风格再平衡下收官。本期组合仓位上保持中性,在当前经济增速和可支配收入预期的背景下,整体大消费行业仍处于寻底-磨底-筑底的过程。围绕市场对板块中报的反馈对持仓结构进行了调整,增加了困境反转在中报得到确认的个股,减持了中报高增但股价负反馈的标的。 u3000u3000当下市场对于传统大消费的预期普遍谨慎,板块估值已经反映出较高程度的悲观情绪,全基对于消费板块的配置处于历史极低水平,一旦确立底部则估值弹性将领先于盈利弹性释放。展望未来,四季度进入业绩验证真空期,业绩对风格定价的边际贡献趋于减弱,而受益于政策发力的顺周期方向估值修复机会相对提升。从过往历史看,四季度科技板块表现趋于平稳,关注内部轮动的可能。配置上淡化板块贝塔、聚焦业绩兑现确定性高的方向,适度向政策受益方向倾斜。

本文数据来源于农银消费主题混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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