三季报点评：大摩优享六个月持有期混合A基金季度涨幅9.64%

证券之星消息，日前大摩优享六个月持有期混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.2亿元，季度净值涨幅为9.64%。

从业绩表现来看，大摩优享六个月持有期混合A基金过去一年净值涨幅为1.15%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-11.77%，成立以来的最大回撤为-44.6%。

从基金规模来看，大摩优享六个月持有期混合A基金2026年三季度公布的基金规模为2.2亿元，较上一期规模2.12亿元变化了826.62万元，环比变化了3.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.45%，债券占净值比4.81%，现金占净值比2.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.11%，第一大重仓股为汇丰控股（00005），持仓占比为2.68%。

大摩优享六个月持有期混合A现任基金经理为余斌 缪东航。其中在任基金经理余斌已从业12年又68天，2024年12月2日正式接手管理大摩优享六个月持有期混合A，任职期间累计回报为16.41%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大摩优享六个月持有期混合A（012368），季度净值涨幅为9.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,A股整体呈现深幅调整与剧烈分化的格局。大盘主要指数普遍走低,上证综指下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指跌幅居前,达27.80%。行业表现呈现出极强的高低切换与防御属性特征,此前高景气度的电子、通信和电力设备等科技成长板块大幅回调;而具备防御属性与避险价值的农林牧渔、银行、医药和房地产板块则逆势上涨。尽管海外Anthropic、OpenAI等AI巨头的ARR维持高速增长,但在前期超高预期被充分定价后,市场对硬件端资本开支的持续性与回报率产生了分歧。特别是随着海外贸易政策风险升温,前期估值处在高位的电子、通信及电气设备板块遭遇资金获利了结与出清。与此同时,智谱等国产大模型在编程等应用端持续取得突破,国内基础设施建设与半导体国产化进程依然在稳步推进,但短期板块估值出现了明显挤水分的过程。出口链与海外业务敞口板块遭遇了较大幅度的回吐。三季度全球宏观外需边际放缓,欧美针对中国高科技及高端制造产品的贸易壁垒和关税审议增多,加之人民币相对于美元汇率持续升值,使得机械设备等传统出口高增长板块的盈利预期受到压制。不过,中国企业在成本控制、技术创新与海外本地化产能布局上的核心优势并未改变,"货物出海"向"技术与服务出海"的长期演进趋势依然明确。面对大盘指数的持续下行以及科技板块的估值回调,市场资金表现出避险情绪,显著偏向防御型与高股息资产。资金从前期高溢价的成长赛道大幅流出,转而涌入估值处于历史低位、现金流稳定或具备政策托底预期的银行、农林牧渔及房地产板块。目前国内资金利率维持低位,在宏观经济与企业盈利尚待全面修复的阶段,低估值、高分红的避险资产依然是支撑市场流动性与风险偏好的核心力量;随着海外降息周期的开启,部分全球资金也在重新评估A股低位资产的长期配置价值。2026年三季度本基金重点配置的方向包括:1)具备低波红利特征的个股。十年期国债的收益率维持低位,持有股票获得分红收益,优于持有十年期国债。未来红利板块的估值有望进一步提升。此外,由于中国的经济发展日趋成熟,经济增长出现一定程度的放缓。未来中国企业的利润增长速度也将跟随经济放缓,企业将减少资本开支,自由现金流将大幅改善,企业将提升分红以回报投资者;2)具备核心竞争力的蓝筹白马。此类公司通常拥有稳固的竞争壁垒、良好的商业模式和持续的现金流创造能力,在经济增速放缓的环境下仍能保持相对稳健的盈利增长。随着市场风格逐步由主题押注回归基本面,业绩确定性强、分红稳定的优质蓝筹有望重新获得资金青睐,估值修复的空间与确定性均相对可观。本基金将重点选择兼具核心竞争力与合理估值的蓝筹白马,力争为投资者获取长期稳健的超额收益。卓越的业绩是本基金的主要目标,此外,未来本基金将努力降低基金的波动率,为投资人创造更好的持有体验。本基金坚持以定量和定性相结合的方法精选各行业的个股,实现基金相对于指数的稳定超额收益。在资产配置方面,除非出现重大的宏观利空因素,本基金将维持中性偏高的仓位。在个股风格方面,本基金将关注具备低波红利特征的个股,我们不仅看重公司当下的股息率,更加关注公司未来的利润增长潜力和自由现金流的创造能力,同时通过对公司基本面和估值水平进行深度分析,挖掘优质个股。(文章所提品牌仅作举例使用,不代表对具体公司及个股推荐)

本文数据来源于大摩优享六个月持有期混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。