三季报点评：数字经济ETF鹏扬基金季度涨幅-29.69%

证券之星消息，日前数字经济ETF鹏扬基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.2亿元，季度净值涨幅为-29.69%。

从业绩表现来看，数字经济ETF鹏扬基金过去一年净值涨幅为-11.38%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.16%。而基金过去一年的最大回撤为-39.29%，成立以来的最大回撤为-53.15%。

从基金规模来看，数字经济ETF鹏扬基金2026年三季度公布的基金规模为3.2亿元，较上一期规模4.55亿元变化了-1.35亿元，环比变化了-29.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.77%，无债券类资产，现金占净值比0.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.16%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为7.53%。

数字经济ETF鹏扬现任基金经理为施红俊。其中在任基金经理施红俊已从业7年又63天，2021年12月22日正式接手管理数字经济ETF鹏扬，任职期间累计回报为-7.8%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国企红利ETF鹏扬（159515），季度净值涨幅为12.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,全球供给矛盾进一步加剧。中东冲突扰动能源供给,能源成本重新纳入通胀定价。AI资本开支未明显降温,投资重心由芯片向数据中心、电力、输配电和能源供应延伸,AI成为影响全球投资、能源需求和通胀的宏观变量。算力基础设施扩张使电力供给、电网容量和能源价格成为增长约束,并推升资源需求和边际通胀。美国消费与资本开支共同支撑需求,但通胀回落受阻,货币政策重新收紧,全球流动性转弱。海外形成"AI投资扩张—能源需求上升—通胀粘性增强—货币政策收紧"链条,增长未明显失速,但更偏资本密集和通胀性。 2026年三季度,国内经济"供强需弱"的结构性失衡状况未有明显缓解。生产端主要靠高技术制造、设备更新和出口链支撑,地产、基建及一般制造业投资偏弱,动能进一步向先进制造和外需集中。消费分化：商品消费偏弱,服务、文旅、信息和品质消费韧性较强,但难抵地产调整和居民收入预期偏弱影响。PPI回升更多来自能源原材料涨价及"反内卷"推动的工业品价格和利润率修复,终端定价能力仍弱,呈现"上游价格修复、下游需求偏弱"的结构性再通胀。三季度国内经济表现为"先进制造和出口强、传统投资和商品消费弱,上游价格修复快于终端需求",对外需和新产业依赖上升。 国内政策方面,三季度政策重点聚焦供需失衡问题。扩内需由设备更新、消费品以旧换新向服务消费、县域消费、品质消费和新型消费场景延伸,重心从刺激单次商品购买转向提升持续消费能力和服务供给质量。"反内卷"进入制度执行阶段,通过治理低价无序竞争、改善价格机制、稳定企业盈利,缓解"增产不增收、扩量不增利"。同时,"人工智能+"、算力基础设施和现代化产业体系仍是增量方向。政策框架沿"扩内需+反内卷+新产业升级"演进,财政收入和税收高增但支出偏谨慎,把握增量方向至关重要。 2026年三季度,全球权益市场呈现高波动与风格再平衡特征。美联储重启加息、美元与美债利率走强、AI叙事降温主导市场。美股道指收跌,标普500和纳指温和收涨;7月后全球科技硬件估值去杠杆。A股震荡走弱,科技成长深度回撤,创业板跌幅大于主板;恒生指数靠红利资产逆势收涨,价值风格占优。煤炭、石油石化、银行、农林牧渔领涨,电子、通信跌幅居前;成交额逐月回落,存量博弈明显。国内权益受全球流动性拐点、AI叙事降温和基本面弱修复驱动,均值回归特征显著。后续关注科技业绩兑现、美联储路径及国内增量政策。 2026年三季度,数字经济指数的权重行业中电子下跌32.65%,计算机下跌8.13%。电子板块方面,三季度显著跑输市场,7月AI叙事转向后,全球科技硬件板块经历估值去杠杆,叠加板块前期涨幅巨大、估值与交易拥挤度处于高位,板块出现深度回撤;8月加息预期阶段性降温,板块一度反弹;9月美债利率走高、美联储重启加息,板块再度调整。计算机板块方面,三季度跌幅明显小于电子,一方面板块二季度表现相对落后,估值与交易拥挤度相对较低,在科技硬件估值去杠杆过程中相对抗跌;另一方面,"人工智能+软件"等产业政策陆续出台,AI应用与软件国产化方向获得一定催化。 未来我们仍看好数字经济指数的长期表现,从权重行业来看,电子方面,在美国对中国半导体技术封锁的背景下,自主可控将是不可逆的长期必然趋势,半导体等自主可控板块长期受益。三季度国务院修订《集成电路布图设计保护条例》,国家发展改革委表示将全链条推动集成电路关键核心技术攻关取得决定性突破;产业端,国内主要晶圆代工企业产能利用率保持在90%以上,国产设备和材料正由"单点突破"向"全链条协同"跃升。计算机方面,"十五五"规划将基础软件与集成电路、工业母机等并列为关键核心技术攻关的重点领域,凸显了软件自主可控的战略高度;9月工信部印发《"人工智能+软件"专项行动实施方案》,提出到2028年推广应用覆盖2万家规模以上软件企业、在重点行业打造100个智能体软件标杆应用,软件产业智能化升级有望提速。与此同时,《人工智能安全治理框架3.0》发布,人工智能安全治理要求持续完善,计算机软硬件的国产替代是大趋势,叠加AI应用加速由试点走向规模化落地,计算机板块有望长期受益。 经历三季度深度回调后,指数估值与交易拥挤度得到显著消化,数字经济指数聚焦于科技成长板块,在产业趋势与盈利兑现的背景下向上弹性较强,我们看好数字经济指数未来表现。 操作方面,本基金本报告期内严格按照基金合同要求跟踪指数,并做好日常申购赎回的PCF管理、深市股票代理买卖、现金替代补券工作,同时积极参与一级市场打新以增厚组合收益,最大化持有人利益。

本文数据来源于数字经济ETF鹏扬2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。