三季报点评：鹏华稳健添利债券D基金季度涨幅0.81%

证券之星消息，日前鹏华稳健添利债券D基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为0.81%。

从业绩表现来看，鹏华稳健添利债券D基金过去一年净值涨幅为1.56%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-1.5%，成立以来的最大回撤为-1.5%。

从基金规模来看，鹏华稳健添利债券D基金2026年三季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模2245.51万元变化了-89.49万元，环比变化了-3.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.31%，债券占净值比111.86%，现金占净值比8.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.96%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为0.7%。

鹏华稳健添利债券D现任基金经理为方昶。其中在任基金经理方昶已从业8年又110天，2025年7月22日正式接手管理鹏华稳健添利债券D，任职期间累计回报为2.11%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华丰享债券（004388），季度净值涨幅为1.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内经济总体平稳运行,呈现"总量温和、结构分化"的格局。从需求端上看,出口仍保持较强的韧性,我国制造业竞争优势及科技产品出口持续形成支撑,且边际增速再度走强;内需则缓慢修复,居民消费延续弱复苏,但制造业投资增速受高基数影响有所回落,房地产投资和居民部门信用扩张仍相对偏弱。供给端方面,新质生产力持续释放动能,高端制造、算力基础设施、人工智能等领域景气度维持高位。受地缘因素影响,PPI同比持续走高,1-9月累计同比2.3%,但核心CPI仍延续温和。政策环境方面,2026年作为十五五规划开局之年,稳增长与推动经济结构升级并重,政策保持较高定力,强调高质量发展。财政政策方面,专项债和重大项目建设围绕新质生产力持续推进,货币政策继续保持支持性取向,更加注重总量宽松与结构性工具协同发力。流动性方面,央行通过公开市场操作及结构性货币政策工具维持银行体系流动性合理充裕,资金利率整体围绕政策利率平稳运行。海外方面,美元指数维持偏弱震荡,美联储于9月加息25bp,并对年内加息仍有预期。海外市场债券收益率持续创新高,叠加地缘政治事件阶段性扰动全球偏好,市场波动提升。债券市场方面,三季度债券市场整体偏强。受益于基本面、机构配置需求及资金宽松等因素,债券收益率总体下行。信用方面,流动性宽松、机构配置及新产品发行预期推动信用利差持续压缩。权益市场方面,三季度受制于海外加息预期抬升,叠加地缘政治冲突下油价持续抬升,风险偏好整体走弱,权益市场有所调整。报告期内,本组合债券投资方面,在控制信用风险的基础上积极把握信用利差压缩的行情,把握利率波动带来的阶段性交易机会,持续增厚组合收益。同时,持续加强信用风险跟踪,严控信用下沉幅度,优化持仓结构,提高组合收益来源的稳定性。权益投资方面,26年以来我们持续按照红利打底、适度均衡的思路运作组合,在1-6月极致的科技成长风格中,面临逆风挑战;7-8月随着市场风格阶段性转变,组合净值得到一定修复,在红利指数上涨阶段,组合通过再平衡、适度均衡化,提升权益部位的稳定性。结构上,红利底仓重点关注国有大行、优质城农商行等盈利稳定、分红确定性高的方向;ROE底部修复的保险板块;部分供给格局较优、分红意愿较强的资源个股;在红利价值方向外适度配置部分周期与制造龙头,成长方向重点关注有订单和业绩支撑的核心环节。近期我们也对稳健添利成立以来的投资做了复盘,组合23年4月在权益熊市环境中成立,成立以来年化收益3.04%、最大回撤-1.44%,卡玛比2.11%。26年以来,在极致的科技成长风格下,组合面临一定的业绩压力,但中期视角我们保持信心。26年以来,我们在选股和风格轮动方面积极运用模型辅助,较好地提升组合的稳定性。后续,我们将延续红利价值打底、均衡运作的运作思路,努力提升收益,维持组合的风险收益特征。

本文数据来源于鹏华稳健添利债券D2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。